| Visión de conjunto |

Los mercados encaran el final de este ejercicio sumidos en la incertidumbre y en un contexto de volatilidad elevada. El rebote registrado por las bolsas en estas últimas horas ha otorgado algo de oxígeno a los soportes de medio-largo plazo, pero es aún insuficiente para quebrar la tendencia bajista en curso. Habrá que esperar, por tanto, a que el mercado decida en fechas futuras si los mínimos marcados el pasado día 26 son definitivos para esta corrección o si, por el contrario, los temores del mercado acaban llevando a la perforación definitiva de dichos soportes.

En el terreno macroeconómico, la tasa de paro de Japón subió ligeramente en diciembre hasta el 2.5% desde el 2.4% del mes anterior, y el ritmo de crecimiento de las ventas al por menor se moderó en noviembre hasta el 1.4% interanual desde el 3.5% de octubre. En España, el crecimiento de la economía se desaceleró suavemente en el tercer trimestre hasta el 2.4% interanual desde el 2.5% del trimestre precedente. En Alemania, la tasa de inflación cayó en diciembre más de lo previsto, situándose en el 1.7% frente al 2.2% de noviembre. Por último, en Estados Unidos, las ventas pendientes de viviendas se redujeron en noviembre un -0.7% frente al crecimiento del 0.7% mensual esperado por el mercado. En conjunto, unos datos que no ejercen presión alguna sobre los bancos centrales en favor de una política monetaria más restrictiva.

| Mercados |

Jornada de rebote en las bolsas al calor de la reacción alcista vivida ayer por la bolsa estadounidense en sus dos últimas horas de sesión. No obstante, atendiendo a la magnitud de las caídas sufridas en pasadas semanas, este rebote sigue careciendo hoy por hoy de la convicción y fuerza necesarias para dar por terminada la tendencia bajista en curso. En este sentido, el escenario de cara a los próximos días y semanas continúa siendo incierto. Ligeros retrocesos en los mercados de deuda como consecuencia del mayor apetito por activos de riesgo.

| Agenda para el lunes |

Sin referencias macroeconómicas relevantes.

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