Las expectativas de reflación comienzan a provocar ajustes en el mercado…

Las expectativas de reflación comienzan a provocar ajustes en el mercado. La sorprendente y rápida subida de los precios experimentada en enero ha reabierto el debate sobre las implicaciones y posibles consecuencias de esta escalada. En este sentido, Evans, de la Fed de Chicago, dijo que un alza de la inflación sería bienvenida, y que aunque llegara a alcanzar el 3% en algunos momentos del año, se trataría de una subida temporal. Según las previsiones ofrecidas por Evans, el IPC en Estados Unidos acabaría 2021 entre el 1.5% y el 1.75%. Lo que está claro es que los bancos centrales ya monitorizan de cerca la subida de los precios, aunque por el momento no lo ven un riesgo para la economía. En los mercados este esperado período de reflación ha beneficiado a los sectores más cíclicos y elevado los tipos de interés de mercado. Por su parte, el dólar ha alcanzado máximos del mes de noviembre y los principales índices bursátiles alcanzan de nuevo sus zonas de resistencia, dando por superada la crisis de la semana pasada.

El Banco de Inglaterra se muestra optimista de cara a la segunda mitad del año. El Banco de Inglaterra decidió por unanimidad no modificar su política monetaria ni su programa de estímulos. Sin embargo, se mostró muy optimista al destacar que la llegada de las vacunas favorecerá una recuperación muy fuerte de la economía británica en el segundo semestre del año.

En el terreno macroeconómico, las peticiones semanales de subsidio por desempleo en Estados Unidos descendieron hasta 779 mil desde las 812 de una semana antes (cifra revisada a la baja desde 847 mil), mejorando las previsiones y devolviendo el optimismo sobre la recuperación del mercado laboral. Mañana veremos si la mejora del paro semanal y del ADP del sector privado se traducen en una mejora sustancial de los datos oficiales del mes de enero. En la Eurozona, las ventas minoristas subieron en diciembre un +0.6% interanual, ligeramente por encima de las previsiones.

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