Mercado salvaje: las buenas noticias sobre la vacuna de Pfizer sacuden a los mercados y provocan una gran rotaci\u00f3n sectorial y entre clases de activos…<\/span><\/b><\/em><\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n Mercado salvaje: las buenas noticias sobre la vacuna de Pfizer sacuden a los mercados y provocan una gran rotaci\u00f3n sectorial y entre clases de activos. <\/strong>La vacuna que est\u00e1n desarrollando conjuntamente la estadounidense Pfizer y la alemana BioNTech ha obtenido resultados de inmunidad favorables en el 90% de los participantes en el ensayo cl\u00ednico de la misma. Este resultado es muy positivo y esperanzador de cara a poder disponer en unos pocos meses de una vacuna eficiente, que permita acotar y controlar la evoluci\u00f3n de la pandemia. Desde el \u00e1mbito cient\u00edfico se ha valorado tambi\u00e9n positivamente la noticia, aunque con ciertas reservas vinculadas en gran medida con la falta de detalles sobre los resultados de la investigaci\u00f3n en curso. Entre las inc\u00f3gnitas que quedar\u00edan por resolver se citan, entre otras, la duraci\u00f3n de la protecci\u00f3n generada por esta vacuna, su efectividad en aquellas personas con tendencia a desarrollar manifestaciones m\u00e1s graves de la enfermedad, y sus posibles efectos secundarios a medio plazo.<\/p>\n Sea como fuere, el mercado ha valorado hoy claramente esta noticia como un paso muy importante para atajar el alcance de la pandemia en un futuro muy pr\u00f3ximo.<\/strong> Este voto de confianza del mercado se ha concretado durante la sesi\u00f3n en un nuevo latigazo alcista de las bolsas, y una sacudida bajista en los mercados de renta fija y para el oro. En otras palabras, el mercado ha cotizado hoy con claridad el posible pr\u00f3ximo final de la crisis asociada a la pandemia del Covid-19. Prueba de ello es tambi\u00e9n la salvaje rotaci\u00f3n sectorial vivida hoy<\/strong>: a favor de los sectores m\u00e1s penalizados por la pandemia, como aerol\u00edneas, petroleras o bancos, y en detrimento de los sectores hasta ahora l\u00edderes de crecimiento, como el tecnol\u00f3gico, comercio electr\u00f3nico y consumo b\u00e1sico.<\/p>\n Especialmente rese\u00f1able es el fuerte castigo sufrido hoy por el mercado de renta fija,<\/strong> con la consiguiente subida de los tipos de inter\u00e9s cotizados. La expectativa de una soluci\u00f3n pr\u00f3xima a la pandemia permite mejorar significativamente las perspectivas de recuperaci\u00f3n de la econom\u00eda mundial y, con ello, se reduce tanto la necesidad como la conveniencia de que los bancos centrales sigan manteniendo su actual ritmo de expansi\u00f3n monetaria. <\/strong>Esta es una cuesti\u00f3n particularmente sensible ya que hoy en d\u00eda tanto las cotizaciones de la renta fija como de la renta variable est\u00e1n artificialmente hinchadas por la inflaci\u00f3n de activos provocada por m\u00e1s de una d\u00e9cada de expansi\u00f3n monetaria sin precedentes (con una nueva y muy intensa ronda de barra libre de liquidez tras el desencadenamiento de la pandemia). Si los bancos centrales empezaran a moderar la magnitud de sus inyecciones de liquidez, \u00bfpodr\u00e1n encontrar los mercados en los datos fundamentales argumentos suficientes para sostener estas valoraciones?<\/strong> Lo iremos viendo a lo largo de las pr\u00f3ximas semanas y meses pero, a priori, cada vez que en el pasado los bancos centrales aflojaron el ritmo de sus compras de activos, los mercados no fueron capaces de mantenerse en vuelo por s\u00ed solos. Obviamente, todo depender\u00e1 de c\u00f3mo vayan evolucionando las principales econom\u00edas, y al ritmo que en el margen los bancos centrales vayan retirando su apoyo. Mucha atenci\u00f3n pues en adelante a lo que vaya sucediendo en los mercados de renta fija porque de su mensaje va a depender en gran medida el comportamiento que en el futuro vayan mostrando las bolsas.<\/strong><\/p>\n La sacudida alcista de hoy ha llevado a los \u00edndices principales a la parte alta de sus respectivas zonas de resistencia de largo plazo. En el momento de cerrar este informe, no tenemos a\u00fan la evidencia necesaria para confirmar que dichas zonas de resistencia han sido definitivamente perforadas al alza: las tendencias alcistas tanto del europeo EuroStoxx50 como del estadounidense S&P500 han sido ya reparadas, pero sus resistencias de largo plazo siguen por el momento obstaculizando su subida. Las pr\u00f3ximas horas y d\u00edas se antojan cruciales en este sentido\u2026<\/strong><\/span><\/p>\n Para terminar, algunas notas conspirativas<\/strong>:<\/p>\n \u00bfNo resulta un tanto extra\u00f1a la casualidad de que los resultados de la vacuna de Pfizer se den a conocer s\u00f3lo unos d\u00edas despu\u00e9s de las elecciones estadounidenses, y despu\u00e9s de que los medios (no oficialmente todav\u00eda) hayan dado como vencedor a Biden, en unos comicios en los que han votado hasta los muertos a favor del candidato dem\u00f3crata?<\/p>\n \u00bfNo resulta un tanto extra\u00f1o y dif\u00edcil de explicar que las bolsas subieran la semana pasada como lo hicieron, cuando el resultado electoral fue el que a priori el mercado anticipaba como m\u00e1s negativo?<\/p>\n \u00a0<\/span><\/p>\n <\/p>\n | Agenda para ma\u00f1ana |<\/strong><\/p>\n <\/p>\n Solicite informaci\u00f3n sobre nuestros servicios de asesoramiento financiero<\/strong><\/p>\n Si necesita ayuda para el cuidado de su patrimonio, no dude en ponerse en contacto con nosotros,<\/p>\n sin compromiso.<\/p>\n Tel\u00e9fono:\u00a0\u00a0 91 770\u00a0 22 84<\/p>\n Correo electr\u00f3nico:\u00a0\u00a0 capitaliafamiliar@capitaliafamiliar.es<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Mercado salvaje: las buenas noticias sobre la vacuna de Pfizer sacuden a los mercados y provocan una gran rotación sectorial y entre clases de activos… Mercado salvaje: las buenas noticias sobre la vacuna de Pfizer sacuden a los mercados y provocan una gran rotación sectorial y entre clases de activos. 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