{"id":557,"date":"2018-09-06T15:53:56","date_gmt":"2018-09-06T15:53:56","guid":{"rendered":"http:\/\/capitaliafamiliar.es\/informes\/?p=557"},"modified":"2018-09-06T15:53:56","modified_gmt":"2018-09-06T15:53:56","slug":"informe-diario-jueves-6-de-septiembre-de-2018","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/capitaliafamiliar.es\/informes\/2018\/09\/06\/informe-diario-jueves-6-de-septiembre-de-2018\/","title":{"rendered":"Informe Diario
Jueves, 6 de septiembre de 2018"},"content":{"rendered":"

| Visi\u00f3n de conjunto |<\/span><\/strong><\/p>\n

Estados Unidos y Canad\u00e1 siguen negociando, mientras el mundo entero permanece a la espera de si Trump decidir\u00e1 en breve aumentar significativamente la presi\u00f3n sobre China,<\/strong> aprobando la introducci\u00f3n de nuevos aranceles sobre importaciones de productos chinos por valor de 200 mil millones de d\u00f3lares (lo que quintuplicar\u00eda en un solo movimiento el volumen de importaciones chinas afectadas por la nueva pol\u00edtica arancelaria de la administraci\u00f3n estadounidense). El per\u00edodo de consultas para la\u00a0introducci\u00f3n de estos nuevos aranceles termina en la madrugada de Washington de hoy. No obstante, fuentes de la administraci\u00f3n norteamericana se\u00f1alan que el momento exacto en que se impondr\u00e1n de manera efectiva dichos nuevos aranceles est\u00e1 a\u00fan por decidir.<\/p>\n

Williams, de la Fed, tampoco ve necesidad de seguir subiendo tipos. <\/strong>El presidente de la Reserva Federal de Nueva York (y a la saz\u00f3n tambi\u00e9n vicepresidente de la Reserva Federal) se\u00f1alaba hoy que, ante el crecimiento moderado de los salarios y la ausencia de presiones inflacionistas, la Fed puede ser paciente con una econom\u00eda que a\u00fan tiene recorrido. Williams se suma as\u00ed a las declaraciones realizadas en el mismo sentido d\u00edas atr\u00e1s por el presidente de la Reserva Federal de Saint Louis, Bullard. Si en las pr\u00f3ximas semanas y meses no se producen sorpresas en t\u00e9rminos de una aceleraci\u00f3n relevante de la tasa de inflaci\u00f3n, el proceso de subida de tipos por parte de la Reserva Federal podr\u00eda estar pr\u00f3ximo a tocar techo, al menos por un tiempo. A este respecto, ser\u00e1 interesante analizar el debate que los miembros del comit\u00e9 de la Fed mantendr\u00e1n en su pr\u00f3xima reuni\u00f3n del 25 y 26 de septiembre. Dicha reuni\u00f3n ir\u00e1 seguida de una rueda de prensa por parte de su presidente, Powell. Las actas de dicha reuni\u00f3n se har\u00e1n p\u00fablicas el 17 de octubre.<\/p>\n

En el terreno macroecon\u00f3mico,<\/strong> la deriva proteccionista de la administraci\u00f3n Trump sigui\u00f3 pasando factura en julio a la industria alemana: el dato de pedidos industriales\u00a0result\u00f3 sensiblemente peor de lo esperado por el mercado (una tasa mensual del -0.8% frente a la previsi\u00f3n del +1.8%, sum\u00e1ndose as\u00ed a la ca\u00edda del -3.9% registrada en junio). En Estados Unidos, el dato de creaci\u00f3n de empleo en el sector privado (que publica la ADP) fue en agosto inferior a lo previsto (+163 mil frente a los +190 mil esperados). El dato de paro semanal result\u00f3, sin embargo, mejor de lo anticipado (+203 mil frente a una estimaci\u00f3n de +214 mil), situ\u00e1ndose en su nivel m\u00e1s bajo de los \u00faltimos 49 a\u00f1os. Recordemos que ma\u00f1ana se dar\u00e1n a conocer los datos oficiales del mercado laboral correspondientes al mes de agosto (ver detalles en la “Agenda para ma\u00f1ana”\u00a0m\u00e1s abajo). El \u00edndice de gestores de compras (ISM) del sector servicios subi\u00f3 en agosto hasta el nivel 58.5, batiendo con claridad la previsi\u00f3n del mercado de 56.8, y por encima del 55.7 del mes anterior. Por \u00faltimo, los pedidos de bienes industriales de julio mostraron una lectura algo m\u00e1s d\u00e9bil de lo esperado (una tasa mensual del -0.8% frente al -0.6% estimado).<\/p>\n

| Mercados |<\/span><\/strong><\/p>\n

Nervios crecientes en los mercados a la espera de noticias en el frente de las negociaciones comerciales y la publicaci\u00f3n ma\u00f1ana de los datos oficiales de empleo de agosto en Estados Unidos. El consiguiente aumento de la aversi\u00f3n al riesgo vuelve a pasar factura hoy a la bolsas, con ca\u00eddas de entre el -0.3% y el -1.0%. En cambio, el mercado de renta fija consigue anotarse ganancias moderadas. El euro sigue aguantando por encima de los 1.16. El petr\u00f3leo\u00a0vuelve a ceder\u00a0tras superarse el riesgo asociado a la tormenta Gordon, y ante la subida registrada en Estados Unidos en los inventarios semanales de gasolina y destilados (y a pesar de la ca\u00edda registrada en los inventarios de crudo, superior adem\u00e1s a la esperada).<\/p>\n

El mercado se encuentra en el punto en el que parece necesitar alguna se\u00f1al de avance positivo en las negociaciones comerciales que Estados Unidos mantiene abiertas a tres bandas con Canad\u00e1, la Uni\u00f3n Europea y China. De lo contrario, la din\u00e1mica bajista de corto plazo que en que se encuentran inmersas las bolsas podr\u00eda afianzarse y tener continuidad en pr\u00f3ximos d\u00edas, confirmando la perforaci\u00f3n a la baja de las zonas de soporte en que nos encontramos actualmente.<\/p>\n

Como de costumbre, los datos mensuales de empleo que se dar\u00e1n a conocer ma\u00f1ana en Estados Unidos est\u00e1n llamados tambi\u00e9n a condicionar el comportamiento de los mercados. Desde hace ya algunos meses, m\u00e1s importante si cabe que la cifra de creaci\u00f3n de empleo es la del crecimiento de las ganancias medias por hora. Mientras su tasa de crecimiento se mantenga en niveles contenidos (+2.7% interanual en julio), la Fed no se ver\u00e1 presionada a intensificar y acelerar sus subidas de tipos, un escenario alternativo al actual para el que los mercados no est\u00e1n hoy en absoluto preparados.<\/p>\n

As\u00ed pues, las pr\u00f3ximas horas y d\u00edas ser\u00e1n determinantes de cara a revalidar o confirmar la perforaci\u00f3n a la baja de las zonas de soporte actuales para los principales mercados burs\u00e1tiles.<\/p>\n

\"\"<\/a>\"\"<\/a><\/p>\n

| Agenda para\u00a0ma\u00f1ana\u00a0|<\/strong><\/span><\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

 <\/p>\n

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