\nBien, pero no suficiente…<\/strong><\/span><\/p>\n<\/blockquote>\n
Conclusiones del an\u00e1lisis del fin de semana:<\/span><\/p>\n
\n
- Las bolsas se alejaron del borde del precipicio, pero…<\/strong><\/span><\/li>\n
- Los \u00edndices cuentan una historia, cada sector y cada valor tienen la suya propia\u2026<\/strong><\/span><\/li>\n
- Los tipos de inter\u00e9s siguen sin ayudar, o s\u00ed (seg\u00fan a qu\u00e9 sector o valor)…<\/strong><\/span><\/li>\n
- El oro rebot\u00f3 tambi\u00e9n en zona cr\u00edtica, pero todav\u00eda no es suficiente…<\/strong><\/span><\/li>\n<\/ul>\n
Las bolsas se alejaron del borde del precipicio, pero…<\/u><\/strong><\/span><\/p>\n
Reacci\u00f3n alcista de las bolsas la semana pasada, que las aleja, al menos temporalmente, de la zona de peligro. Y digo temporalmente porque el rebote disfrutado durante la semana pasada las ha llevado (y se ha frenado) en importantes zonas de resistencia de medio y largo plazo. As\u00ed, el \u00edndice europeo EUROSTOXX50 se enfrenta a los m\u00e1ximos (no hist\u00f3ricos) de 2015 y de 2020 (justo antes de expansi\u00f3n de la pandemia), el S&P500 se enfrenta a sus m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, y el NASDAQ ha sido detenido en su recuperaci\u00f3n por una zona de resistencia intermedia y de medio plazo. La superaci\u00f3n de estas resistencias es por tanto clave y condici\u00f3n necesaria para dar por terminada la fase de consolidaci\u00f3n y debilidad en curso a lo largo de las pasadas semanas.<\/span><\/p>\n
Atendiendo a la importancia de dichas zonas de resistencia, cabe esperar que la lucha entre el dinero (compradores) y el papel (vendedores) en torno a estos niveles sea intensa, y que les lleve alg\u00fan tiempo inclinar definitivamente la balanza en un sentido u otro.<\/span><\/p>\n
Los \u00edndices cuentan una historia, cada sector y cada valor tienen la suya propia\u2026<\/u><\/strong><\/span><\/p>\n
En estos d\u00edas, los \u00edndices burs\u00e1tiles cuentan una historia de mercado, mientras que los diferentes sectores y valores se encuentran en din\u00e1micas de comportamiento muy diferentes entre s\u00ed, con sus propias historias de mercado. Seguimos por el momento dentro de un mercado en rotaci\u00f3n, con rotaciones a su vez intermedias. En suma, un mercado con mucho movimiento de fondo que sigue abriendo interesantes oportunidades de inversi\u00f3n que, no obstante, siguen teniendo recorridos en general limitados y que fuerzan tiempos de permanencia en cartera reducidos, aunque muy aprovechables.<\/span><\/p>\n
Los tipos de inter\u00e9s siguen sin ayudar, o s\u00ed (seg\u00fan a qu\u00e9 sector o valor)…<\/u><\/strong><\/span><\/p>\n
A lo largo de la semana se mantuvo la presi\u00f3n alcista sobre los tipos de inter\u00e9s de mercado (p\u00e9rdidas adicionales para la renta fija), particularmente para las referencias en d\u00f3lares. El compromiso transmitido por el Banco Central Europeo de evitar un endurecimiento temprano e indeseado de las condiciones monetarias ayud\u00f3, pero no fue suficiente. El mercado necesita m\u00e1s. Y necesita m\u00e1s con la vista puesta en la reuni\u00f3n que la Reserva Federal mantendr\u00e1 esta pr\u00f3xima semana (martes y mi\u00e9rcoles). Pero en estos momentos hay poco que la Fed pueda, o mejor dicho, que deba hacer para frenar el proceso (todav\u00eda muy incipiente) de normalizaci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s, y al mismo tiempo conservar la confianza del mercado en su voluntad y capacidad de mantener la inflaci\u00f3n controlada. La econom\u00eda estadounidense se est\u00e1 recuperando de forma acelerada, y adem\u00e1s est\u00e1 a punto de recibir un impacto expansivo adicional derivado del plan de est\u00edmulo presupuestario que por valor de 1.9 billones de d\u00f3lares acaban de aprobar los dem\u00f3cratas. En otras palabras, los mercados tienen que asumir (lo est\u00e1n asumiendo) que no se puede tener una econom\u00eda en crecimiento acelerado, y adem\u00e1s mantener los tipos de inter\u00e9s en m\u00ednimos hist\u00f3ricos y las expectativas de inflaci\u00f3n contenidas. As\u00ed que a la Fed no le queda otra (una vez m\u00e1s) de tratar de moldear y gestionar las expectativas del mercado para, como buenos malabaristas (aunque quiz\u00e1s ser\u00eda m\u00e1s apropiado llamar hoy en d\u00eda a los bancos centrales \u201cilusionistas\u201d) mantener todas las pelotas en el aire, esto es, que la econom\u00eda estadounidense recupere el pleno empleo lo antes posible, que los tipos de inter\u00e9s sigan normaliz\u00e1ndose sin poner en peligro la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica ni la estabilidad de los mercados, y que las expectativas de inflaci\u00f3n se mantengan contenidas. Todo un encaje de bolillos que a la Fed no le ser\u00e1 f\u00e1cil tejer sin tensiones aqu\u00ed y all\u00e1 de cuando en cuando…<\/span><\/p>\n
El oro rebot\u00f3 tambi\u00e9n en zona cr\u00edtica, pero todav\u00eda no es suficiente…<\/u><\/strong><\/span><\/p>\n
La semana pasada comentaba desde estas l\u00edneas que hab\u00eda llegado la hora de la verdad para el oro; que hab\u00eda llegado el momento de que reaccionara al alza para evitar perforar a la baja la zona cr\u00edtica en que se encontraba, y cuya perforaci\u00f3n le llevar\u00eda a invalidar la tendencia alcista de largo plazo. Pues bien, la cotizaci\u00f3n del oro reaccion\u00f3 efectivamente al alza durante la semana pasada, pero a\u00fan no ha alcanzado altura suficiente para salir de dicha zona de peligro. En otras palabras, en el oro a\u00fan hay vida, pero su pulso es todav\u00eda d\u00e9bil. Veremos si contin\u00faa recuper\u00e1ndose en estos pr\u00f3ximos d\u00edas\u2026<\/span><\/p>\n
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Bien, pero no suficiente… Conclusiones del análisis del fin de semana: Las bolsas se alejaron del borde del precipicio, pero… Los índices cuentan una historia, cada sector y cada valor tienen la suya propia… Los tipos de interés siguen sin ayudar, o sí (según a qué sector o valor)… El oro rebotó también en zona […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":5676,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_et_pb_use_builder":"","_et_pb_old_content":"","_et_gb_content_width":"","jetpack_post_was_ever_published":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-5827","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-informediario"],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/capitaliafamiliar.es\/informes\/wp-content\/uploads\/2021\/02\/comentarioespecial.png","jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/pa2IGq-1vZ","jetpack-related-posts":[{"id":6237,"url":"https:\/\/capitaliafamiliar.es\/informes\/2021\/05\/31\/analisis-del-fin-de-semana-29-y-30-de-mayo-de-2021\/","url_meta":{"origin":5827,"position":0},"title":"An\u00e1lisis del fin de semana 29 y 30 de mayo de 2021","author":"Capitalia Familiar","date":"31 de mayo de 2021","format":false,"excerpt":"Con ganas, pero a\u00fan sin la fuerza necesaria... 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