Los mercados se encuentran atrapados entre la pandemia y los est\u00edmulos…<\/strong><\/span><\/p>\n<\/blockquote>\n Los mercados se encuentran atrapados entre la pandemia y los est\u00edmulos.<\/b> La ausencia de visibilidad sobre el panorama econ\u00f3mico hace que elaborar estrategias a medio y largo plazo se haya convertido en un ejercicio de ciencia ficci\u00f3n. Tanto es as\u00ed, que incluso las estrategias a corto plazo pueden resultar ineficaces, toda vez que las expectativas en muchos casos duran apenas o unos d\u00edas, o incluso horas. Y es que pese a que la tendencia de recuperaci\u00f3n de las principales econom\u00edas es innegable y que la vacunaci\u00f3n ha hecho recuperar el optimismo, las bases de dicha recuperaci\u00f3n son todav\u00eda d\u00e9biles, y la variabilidad de los datos elevada y muy dependiente de confinamientos y cierres parciales de las econom\u00edas. Por si fuera poco, los ingentes est\u00edmulos que favorecieron la recuperaci\u00f3n de los mercados financieros parecen ya insustituibles, lo que hace que los mercados se encuentren en una encrucijada. Por un lado, es deseable un crecimiento sostenido de la econom\u00eda que favorezca la recuperaci\u00f3n de las empresas, pero por otro esta recuperaci\u00f3n aboca al fin (paulatino pero necesario) de los est\u00edmulos. El mercado quiere todo, y todo no es posible. Y en ese tira y afloja entre la evoluci\u00f3n de la pandemia y una recuperaci\u00f3n “demasiado vertical” que acelere el fin de los est\u00edmulos, los mercados experimentan continuos cambios de sentimiento, rotaciones sectoriales y divergencias en las valoraciones que hacen imposible fijar una estrategia coherente a largo plazo. Es por ello que seguimos abogando por una estrategia m\u00e1s t\u00e1ctica y dejemos que el tiempo permita clarificar la situaci\u00f3n a medio y largo plazo.<\/strong><\/span><\/p>\n Alemania da marcha atr\u00e1s y no cerrar\u00e1 en Semana Santa.<\/strong> El anuncio de Merkel de que Alemania cerrar\u00eda en Semana Santa toda actividad no esencial ha sido retirado 24 horas despu\u00e9s. Las presiones por parte de ciudadanos, empresarios y pol\u00edticos han forzado a Merkel retractarse y a asumir su responsabilidad.<\/span><\/p>\n En el terreno macroecon\u00f3mico,<\/strong> los \u00edndices de actividad repuntaron en la Eurozona durante el mes de marzo, destacando la fuerte subida del PMI manufacturero hasta situarse en 62.4 puntos. El PMI de servicios, pese a la subida, se mantiene en contracci\u00f3n. Los \u00edndices de actividad tambi\u00e9n muestran buen tono en el Reino Unido y en Estados Unidos, en tanto que en Jap\u00f3n la recuperaci\u00f3n es mucho m\u00e1s lenta. Adem\u00e1s de los PMI de actividad, en la Eurozona la confianza del consumidor mejor\u00f3 m\u00e1s de lo esperado en marzo hasta situarse en -10.8 puntos, los pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos defraudaron al desacelerar su crecimiento interanual del +6.3% a un todav\u00eda importante +3.2% (+8.2% excluyendo el sector transportes), y el IPC del Reino Unido subi\u00f3 un +0.4% en febrero, por debajo del +0.8% que descontaba el mercado.<\/span><\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n | Agenda para ma\u00f1ana |<\/strong><\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Solicite informaci\u00f3n sobre nuestros servicios de asesoramiento financiero<\/strong><\/p>\n Si necesita ayuda para el cuidado de su patrimonio, no dude en ponerse en contacto con nosotros,<\/p>\n sin compromiso.<\/p>\n Tel\u00e9fono:\u00a0\u00a0 91 770\u00a0 22 84<\/p>\n Correo electr\u00f3nico:\u00a0\u00a0 capitaliafamiliar@capitaliafamiliar.es<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Los mercados se encuentran atrapados entre la pandemia y los estímulos… Los mercados se encuentran atrapados entre la pandemia y los estímulos. 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