{"id":6113,"date":"2021-05-10T07:32:23","date_gmt":"2021-05-10T07:32:23","guid":{"rendered":"https:\/\/capitaliafamiliar.es\/informes\/?p=6113"},"modified":"2021-05-10T07:32:23","modified_gmt":"2021-05-10T07:32:23","slug":"analisis-del-fin-de-semana-8-y-9-de-mayo-de-2021","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/capitaliafamiliar.es\/informes\/2021\/05\/10\/analisis-del-fin-de-semana-8-y-9-de-mayo-de-2021\/","title":{"rendered":"An\u00e1lisis del fin de semana <br> 8 y 9 de mayo de 2021"},"content":{"rendered":"<blockquote>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 16px;\"><strong>\u00a1Pasen y vean: m\u00e1s dif\u00edcil todav\u00eda!&#8230;<\/strong><\/span><\/p>\n<\/blockquote>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 16px;\">Conclusiones del an\u00e1lisis del fin de semana:<\/span><\/p>\n<ul>\n<li><strong>En las bolsas la complejidad no encuentra l\u00edmites\u2026<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><u>En las bolsas la complejidad no encuentra l\u00edmites\u2026<\/u><\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">La revaloraci\u00f3n experimentada por la bolsa estadounidense en los \u00faltimos a\u00f1os, y en especial en los \u00faltimos trimestres, vino propiciada en gran medida por las subidas exponenciales registradas por las cotizaciones de las grandes tecnol\u00f3gicas norteamericanas, las englobadas con el acr\u00f3nimo de FANG, es decir: <strong>F<\/strong>acebook, <strong>A<\/strong>mazon, <strong>N<\/strong>etflix y <strong>G<\/strong>oogle (Alphabet), junto a un pu\u00f1ado de algunas pocas m\u00e1s (las FANG+).<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">No es de extra\u00f1ar, por tanto, que, ante la ausencia de este tipo de compa\u00f1\u00edas en la bolsa europea, la bolsa estadounidense est\u00e9 hoy en d\u00eda en m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, mientras que el \u00edndice burs\u00e1til europeo no ha recuperado a\u00fan los niveles que dejaba \u00a0atr\u00e1s con la crisis financiera de 2007, y est\u00e9 todav\u00eda muy lejos de sus m\u00e1ximos hist\u00f3ricos de marzo del a\u00f1o 2000 (deber\u00eda subir a\u00fan algo m\u00e1s de un 35% para recuperar esos niveles), es decir, nada menos que dos d\u00e9cadas perdidas para la bolsa europea, y sigue pasando el tiempo\u2026<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Pues bien, el liderazgo burs\u00e1til de las grandes tecnol\u00f3gicas americanas est\u00e1 siendo cuestionado en estas \u00faltimas semanas. De hecho, desde los m\u00e1ximos que marcaron a mediados del pasado mes de febrero con su \u00faltima sacudida alcista, en media registran p\u00e9rdidas del orden del -10%, p\u00e9rdidas que superan incluso el -30% desde m\u00e1ximos para las compa\u00f1\u00edas innovadoras incluidas dentro del ya famoso ETF ARK Innovation.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Habitualmente, cuando el sector que ha venido liderando la tendencia alcista del mercado pierde fuelle y se viene abajo, acaba arrastrando a la baja tambi\u00e9n al conjunto del mercado (es lo que tiene ser el sector l\u00edder). No ha sido as\u00ed en el caso de la bolsa estadounidense, al menos por ahora. El deterioro del liderazgo burs\u00e1til de las tecnol\u00f3gicas estadounidenses est\u00e1 siendo compensado por continuas y r\u00e1pidas rotaciones del dinero hacia otros sectores y valores. Estas rotaciones est\u00e1n mostrando por el momento la fuerza suficiente para apuntalar y mantener a la bolsa estadounidense en zona de m\u00e1ximos. Al fin y al cabo, cada punto porcentual de capital que sale de los gigantes tecnol\u00f3gicos americanos tiene potencia para mover varios puntos porcentuales al alza la cotizaci\u00f3n de otras compa\u00f1\u00edas de menor tama\u00f1o; pero, en ausencia de un nuevo liderazgo que tome el relevo burs\u00e1til a las grandes tecnol\u00f3gicas, parece dif\u00edcil que el mercado en su conjunto pueda ser capaz de consolidar una nueva fase alcista desde los niveles actuales, y m\u00e1s dif\u00edcil a\u00fan si las cotizaciones de las grandes tecnol\u00f3gicas siguieran evolucionando a la baja (su peso relativo dentro del mercado contin\u00faa siendo hoy por hoy muy relevante).<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">As\u00ed las cosas, veremos en pr\u00f3ximas semanas y meses qu\u00e9 sucede primero de las siguientes opciones:<\/p>\n<ol style=\"text-align: justify;\">\n<li>Las tecnol\u00f3gicas dan por concluida esta fase de consolidaci\u00f3n y retoman su tendencia alcista y su liderazgo, arrastrando as\u00ed al conjunto del mercado a una nueva fase alcista.<\/li>\n<li>Las tecnol\u00f3gicas confirman su entrada en una din\u00e1mica bajista de medio y largo plazo, y acaban arrastrando al conjunto del mercado tambi\u00e9n a la baja.<\/li>\n<li>Surge un nuevo liderazgo burs\u00e1til de otras compa\u00f1\u00edas, tecnol\u00f3gicas o no, capaces de tomar el relevo como motores del mercado a los hasta ahora gigantes tecnol\u00f3gicos (las FANG+). Obs\u00e9rvese que no hablo de que Amazon o Google o Microsoft vayan a desaparecer ma\u00f1ana como empresas l\u00edderes, hablo de que, desde el punto de vista del mercado burs\u00e1til, pueden estar perdiendo o pudieran llegar a perder definitivamente su liderazgo y protagonismo (General Electric contin\u00faa siendo a d\u00eda de hoy un gigante industrial, pero hace ya tiempo que no es ni la sombra de lo que en su d\u00eda lleg\u00f3 a ser a nivel burs\u00e1til).<\/li>\n<\/ol>\n<p style=\"text-align: justify;\">Gestar y consolidar un nuevo liderazgo capaz de sustituir a las FANG+ llevar\u00e1 tiempo. Ocurrir\u00e1 sin duda en alg\u00fan momento. Siempre ha sucedido as\u00ed y volver\u00e1 a suceder, pero no lo har\u00e1 de la noche a la ma\u00f1ana, aunque en estos tiempos que corren probablemente no se necesiten tanto a\u00f1os como en el pasado (todo va mucho m\u00e1s deprisa ahora). Pero hasta que este\u00a0 nuevo liderazgo se concrete, las dos alternativas m\u00e1s probables hoy en d\u00eda a corto plazo para el mercado parecen ser las dos primeras: o las grandes tecnol\u00f3gicas aguantan el tipo (mientras siga habiendo rotaciones bastar\u00eda de momento con que se mantuvieran en din\u00e1mica lateral), o las tecnol\u00f3gicas se vienen definitivamente abajo y acaban arrastrando con ellas al conjunto del mercado.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Ya hemos visto que las subidas de los tipos de inter\u00e9s de mercado son veneno para la cotizaci\u00f3n de las tecnol\u00f3gicas (las subidas de los tipos de inter\u00e9s ponen claramente en cuesti\u00f3n sus valoraciones actuales). Por tanto, mucha atenci\u00f3n en este sentido a la evoluci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s (y de la inflaci\u00f3n como potencial catalizador negativo) en pr\u00f3ximas semanas y meses. Como venimos comentando, los bancos centrales se muestran confiados en que las tensiones inflacionistas que se est\u00e1n registrando, y que seguir\u00e1n registr\u00e1ndose en los pr\u00f3ximos meses, tendr\u00e1n un car\u00e1cter transitorio. El mercado no termina de cre\u00e9rselo.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 16px;\">Por si todo esto no fuera ya suficientemente complicado, el viernes se publicaron en Estados Unidos los datos de empleo del mes de abril, que resultaron significativamente m\u00e1s d\u00e9biles de lo esperado por el consenso: los tipos de inter\u00e9s reaccionaron inicialmente a la baja, respaldando un rebote de las tecnol\u00f3gicas. Pero el alivio no dur\u00f3 ni una hora: los tipos de inter\u00e9s volvieron a corregir al alza y con ello volvi\u00f3 la presi\u00f3n sobre las tecnol\u00f3gicas.<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><strong>Solicite informaci\u00f3n sobre nuestros servicios de asesoramiento financiero<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: center;\">Si necesita ayuda para el cuidado de su patrimonio, no dude en ponerse en contacto con nosotros,<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\">sin compromiso.<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\">Tel\u00e9fono:\u00a0\u00a0 91 770\u00a0 22 84<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\">Correo electr\u00f3nico:\u00a0\u00a0 capitaliafamiliar@capitaliafamiliar.es<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>&iexcl;Pasen y vean: m&aacute;s dif&iacute;cil todav&iacute;a!&hellip; Conclusiones del an&aacute;lisis del fin de semana: En las bolsas la complejidad no encuentra l&iacute;mites&hellip; &nbsp; En las bolsas la complejidad no encuentra l&iacute;mites&hellip; La revaloraci&oacute;n experimentada por la bolsa estadounidense en los &uacute;ltimos a&ntilde;os, y en especial en los &uacute;ltimos trimestres, vino propiciada en gran medida por las [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":5676,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_et_pb_use_builder":"","_et_pb_old_content":"","_et_gb_content_width":"","jetpack_post_was_ever_published":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-6113","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-informediario"],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/capitaliafamiliar.es\/informes\/wp-content\/uploads\/2021\/02\/comentarioespecial.png","jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/pa2IGq-1AB","jetpack-related-posts":[{"id":6077,"url":"https:\/\/capitaliafamiliar.es\/informes\/2021\/05\/04\/analisis-del-fin-de-semana-1-y-2-de-mayo-de-2021\/","url_meta":{"origin":6113,"position":0},"title":"An\u00e1lisis del fin de semana  1 y 2 de mayo de 2021","author":"Capitalia Familiar","date":"4 de mayo de 2021","format":false,"excerpt":"Sin fuerza y sin rumbo... 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