Las crecientes presiones inflacionistas condicionar\u00e1n la agenda de los principales bancos centrales al comienzo de este nuevo curso…<\/strong><\/span><\/p>\n<\/blockquote>\n Las crecientes presiones inflacionistas condicionar\u00e1n la agenda de los principales bancos centrales al comienzo de este nuevo curso.\u00a0<\/strong>La inflaci\u00f3n de la Eurozona aument\u00f3 m\u00e1s de lo previsto en el mes de agosto, hasta una tasa interanual del 3.0%, frente al 2.7% esperado por el consenso del mercado, y desde el 2.2% del mes de julio. Se trata de su nivel m\u00e1s alto en los \u00faltimos 10 a\u00f1os, muy por encima ya del objetivo oficial de largo plazo del 2% establecido por el Banco Central Europeo. Esta din\u00e1mica inflacionista viene a poner en cuesti\u00f3n el mantenimiento del tono marcadamente expansivo que a d\u00eda de hoy sigue caracterizando a la pol\u00edtica monetaria del BCE, y permite anticipar un intenso debate interno entre “halcones” y “palomas” en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del consejo de gobierno de este 9 de septiembre. En la medida en que estas tensiones inflacionistas se mantengan en los pr\u00f3ximos meses, el BCE va a tener muy complicado quedarse al margen del proceso de normalizaci\u00f3n monetaria que la Reserva Federal estadounidense ya ha anunciado quiere comenzar antes de finales de este a\u00f1o. El problema de Europa en este contexto es que su econom\u00eda no se muestra tan fuerte ni es tan din\u00e1mica como la estadounidense, y los planes de est\u00edmulo fiscal se est\u00e1n aplicando de manera m\u00e1s t\u00edmida y con mucho m\u00e1s retraso, lo que hace que la econom\u00eda europea contin\u00fae siendo muy dependiente de las ayudas del BCE y, por consiguiente, tambi\u00e9n potencialmente m\u00e1s vulnerable a su retirada. Los bancos centrales deber\u00e1n calibrar muy bien sus movimientos en estos pr\u00f3ximos meses si no quieren convertirse (a\u00fan m\u00e1s) en parte del problema (en realidad ya se convirtieron en parte del problema cuando a\u00f1os atr\u00e1s se saltaron todos los l\u00edmites de una pol\u00edtica monetaria ortodoxa y rigurosa).<\/strong><\/span><\/p>\n En el terreno macroecon\u00f3mico,\u00a0<\/strong>la econom\u00eda china sigue debilit\u00e1ndose y vuelve a entrar en din\u00e1mica contractiva: el \u00edndice compuesto de gestores de compras (PMI) cay\u00f3 en agosto por debajo del nivel 50, que marca la frontera entre la din\u00e1mica contractiva y la expansiva. En los Estados Unidos, los precios de la vivienda siguen disparados, con un crecimiento interanual en junio del 19.1%, aceler\u00e1ndose desde el 17.1% del mes anterior, y marcando as\u00ed m\u00e1ximos hist\u00f3ricos. Sorpresa negativa en el dato de confianza del consumidor, al desplomarse en agosto hasta los 113.8 puntos desde 129.1 del mes anterior, y frente a los 124.0 esperados por el consenso del mercado.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n | Agenda para ma\u00f1ana |<\/strong><\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Solicite informaci\u00f3n sobre nuestros servicios de asesoramiento financiero<\/strong><\/p>\n Si necesita ayuda para el cuidado de su patrimonio, no dude en ponerse en contacto con nosotros,<\/p>\n sin compromiso.<\/p>\n Tel\u00e9fono:\u00a0\u00a0 91 770\u00a0 22 84<\/p>\n Correo electr\u00f3nico:\u00a0\u00a0 capitaliafamiliar@capitaliafamiliar.es<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Las crecientes presiones inflacionistas condicionarán la agenda de los principales bancos centrales al comienzo de este nuevo curso… Las crecientes presiones inflacionistas condicionarán la agenda de los principales bancos centrales al comienzo de este nuevo curso. 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