La ca\u00edda de los mercados de renta fija a\u00f1ade presi\u00f3n a las bolsas en este septiembre duro para los mercados…<\/strong><\/span><\/p>\n<\/blockquote>\n <\/p>\n La ca\u00edda de los mercados de renta fija a\u00f1ade presi\u00f3n a las bolsas en este septiembre duro para los mercados. <\/strong>Como hemos comentado en otras ocasiones, septiembre suele ser un mes estacionalmente complicado para los mercados, pero este en particular lo est\u00e1 siendo especialmente. Los mercados est\u00e1n prepar\u00e1ndose para el proceso de normalizaci\u00f3n monetaria hacia el que se encaminan ya los principales bancos centrales, y este proceso de transici\u00f3n no es f\u00e1cil (los bancos centrales han venido aplicando durante m\u00e1s de una d\u00e9cada una pol\u00edtica monetaria excepcionalmente expansiva, que salvo sorpresas negativas de \u00faltima hora, empezar\u00e1n a moderar en los pr\u00f3ximos meses).<\/span><\/p>\n En este contexto, desde mediados de agosto, y muy especialmente en las \u00faltimas jornadas, estamos asistiendo a una subida de los tipos de inter\u00e9s de mercado: el tipo de inter\u00e9s del bono alem\u00e1n a 10 a\u00f1os ha pasado del -0.495% al -0.195%, mientras que su hom\u00f3logo estadounidense ha subido desde el 1.243% hasta el 1.53%.<\/span><\/p>\n No hay nada dram\u00e1tico ni anormal en este movimiento; al contrario, es la consecuencia de la progresiva vuelta a la normalidad de la econom\u00eda tras la crisis abierta por la pandemia, pero ello no quita que durante algunos d\u00edas o incluso semanas los mercados tengan que adaptarse a este nuevo entorno.<\/span><\/p>\n La subida de los tipos de inter\u00e9s hace que las valoraciones de los activos en general y de la bolsa en particular resulten menos atractivas, y m\u00e1s a\u00fan para aquellos sectores y valores que, como los tecnol\u00f3gicos, vienen presentando desde hace tiempo valoraciones, digamos, relativamente menos confortables.<\/span><\/p>\n Ya vivimos una situaci\u00f3n parecida entre mayo y junio de 2013, cuando le Fed anunci\u00f3 anticipadamente el inicio del proceso de normalizaci\u00f3n de su pol\u00edtica monetaria, que pondr\u00eda en marcha a finales de ese a\u00f1o. En aquel entonces las bolsas tambi\u00e9n tuvieron que ajustarse como ahora al cambio de discurso de la autoridad monetaria estadounidense y el consiguiente repunte de los tipos de inter\u00e9s de mercado (mucho m\u00e1s acusado que el actual \u2014el tipo estadounidense a 10 a\u00f1os subi\u00f3 desde niveles del 1.6% hasta niveles del 3%). Ese proceso de ajuste para las bolsas, dur\u00f3 poco m\u00e1s de un mes antes de retomar su tendencia alcista.<\/p>\n Cada momento de mercado es distinto de cualquier otro anterior, pero sin perjuicio de la correcci\u00f3n bajista de estas \u00faltimas semanas, la din\u00e1mica de fondo de las bolsas contin\u00faa siendo hoy por hoy alcista, y las perspectivas c\u00edclicas de cara a los pr\u00f3ximos meses son favorables.<\/span><\/p>\n En el terreno macroecon\u00f3mico,<\/strong> la confianza de los consumidores estadounidenses medida por la Conference Board, baj\u00f3 m\u00e1s de lo esperado en septiembre para situarse en 109.3 puntos desde los 115.2 del mes precedente. Por otro lado, el \u00edndice S&P\/CaseShiller de precio de la vivienda subi\u00f3 en julio un +19.9% interanual, en l\u00ednea con las previsiones.<\/span><\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n | Agenda para ma\u00f1ana |<\/strong><\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Solicite informaci\u00f3n sobre nuestros servicios de asesoramiento financiero<\/strong><\/p>\n Si necesita ayuda para el cuidado de su patrimonio, no dude en ponerse en contacto con nosotros,<\/p>\n sin compromiso.<\/p>\n Tel\u00e9fono:\u00a0\u00a0 91 770\u00a0 22 84<\/p>\n Correo electr\u00f3nico:\u00a0\u00a0 capitaliafamiliar@capitaliafamiliar.es<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La caída de los mercados de renta fija añade presión a las bolsas en este septiembre duro para los mercados… La caída de los mercados de renta fija añade presión a las bolsas en este septiembre duro para los mercados. 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