Jun 14, 2017
– Miércoles, 04 Abril, 2014 – 09:56
El presidente del banco central europeo, Mario Draghi, descarta que haya riesgo de deflación en las economías de la eurozona. el fenómeno de la deflación se produce cuando los precios se muestran en negativo durante un largo periodo de tiempo. de momento, esa situación no se aprecia en españa. sin embargo, sí se da lo que se llama desinflación o baja inflación, un periodo prolongado en el que suben los precios, pero lo hacen en una muy pequeña proporción. en el dato adelantado de febrero, los precios crecieron en tasa anual a un ritmo del 0,2%.
De momento se habla de baja inflación, pero el fantasma de la deflación ya ronda por la cabeza de muchos políticos, empresarios y economistas europeos. tampoco ha ayudado demasiado el hecho de que el banco central europeo (bce) haya decidido mantener los tipos de interés en la eurozona en el mínimo histórico del 0,25%.
A pesar de que las primeras alarmas sobre ya han empezado a sonar en forma de titulares de prensa u opiniones de expertos, mario draghi, presidente del bce prevé que los precios suban durante el periodo vacacional de semana santa.
En el caso de que dos semestres continuados de caídas de precios den la bienvenida a la temida deflación, uno de los sectores que más afectado se verá tanto para lo bueno como para lo malo será la vivienda y, por consiguiente, las hipotecas.
¿Cómo afectaría a mi hipoteca la deflación?
– El efecto positivo: según Félix González, socio director de Capitalia Familiar, ante el temor a que llegue la caída continuada de los precios, el banco central europeo bajó en noviembre pasado los tipos de interés a su mínimo histórico, el 0,25%. eso supone que, en condiciones normales, la rebaja va a trasladarse a mi hipoteca, cuando me toque revisión, siempre y cuando el préstamo para la compra de una casa esté referenciado al euribor y se trate de una hipoteca a tipo variable.
La rebaja será apreciable, aunque menor que la bajada del bce ya que el euribor a 12 meses está por encima del tipo de intervención. además, pagará menos intereses y tendrá una repercusión favorable para las cuotas que paga al banco cada mes, con costes financieros mucho más bajos para la hipoteca.
– Efecto perverso: dos son los factores negativos que pueden mostrarse en su hipoteca. en primer lugar, en un entorno de caída de precios, la deuda contraída en la hipoteca irá ganando terreno respecto al valor real de nuestro piso. ej.: deuda 200.000 , que con el paso del tiempo y precios en negativo ajuste que lleva tiempo produciéndose en españa y que aún no ha terminado- se convertirá en un piso de 150.000 o incluso menor si se plantea vender.
El valor del inmueble baja y la deuda, respecto a nuestros ingresos, se eleva. a menos valor e igual deuda, el resultado es más deuda. el precio de la vivienda baja más rápido que el endeudamiento que tenemos y te encuentras atrapado.
En segundo lugar, la deflación reduce el precio de los productos y termina influyendo en una caída generalizada de los salarios. eso hace que tengamos menor poder adquisitivo para comprar. y por tanto menos capacidad para hacer frente a nuestras deudas. al bajar nuestro sueldo disminuyen las posibilidades de pagar el préstamo hipotecario con comodidad.
Recordemos que la mayor parte del dinero que debemos las familias, en concreto 7,6 de cada 10 euros que adeudamos, lo tenemos invertido en hipotecas, según los datos del mes de noviembre de 2013 del banco de españa.
Así, en periodos de deflación, el pequeño efecto positivo que supone tipos de interés cercanos a cero (como ha ocurrido durante mucho tiempo en japón) e incluso la posibilidad de acceder a dinero barato, pesa mucho menos en la balanza frente al doble efecto perverso de tener una deuda mayor y además, con menos salario, la pagara peor.
¿Y si quiero vender mi casa?
Incluso para quienes no tienen hipoteca, pero espera vender su casa, la deflación es una mala noticia. en deflación, la gente espera que los precios sigan bajando durante mucho tiempo. y demoran lo máximo posible sus decisiones de compra (ej. adquirir una vivienda) porque consideran que dentro de unos meses o de un año, la casa que usted quiere vender la podrá adquirir por un precio menor. […]
Extraído de idealista.com/news – 04/04/2014
Enlace a la noticia original completa en idealista.com/news
Jun 14, 2017
Vera Castelló – Miércoles, 04 Abril, 2014 – 19:54
Los expertos recomiendan invertir a corto plazo en activos muy seguros
Los productos garantizados se acaban y la rentabilidad de depósitos y fondos baja. El inversor conservador se encuentra desorientado
El presidente del banco central europeo, Mario Draghi, descarta que haya riesgo de deflación en las economías de la eurozona. el fenómeno de la deflación se produce cuando los precios se muestran en negativo durante un largo periodo de tiempo. de momento, esa situación no se aprecia en españa. sin embargo, sí se da lo que se llama desinflación o baja inflación, un periodo prolongado en el que suben los precios, pero lo hacen en una muy pequeña proporción. en el dato adelantado de febrero, los precios crecieron en tasa anual a un ritmo del 0,2%.
Somos conservadores. Al menos a la hora de invertir. Mientras que en el norte de Europa la renta variable es la protagonista absoluta, en el entono mediterráneo tradicionalmente siempre nos han sonado mucho mejor los depósitos y la renta fija en general. Y el caso es que en los últimos años no nos ha ido del todo mal.
La famosa guerra del pasivo que llevó a las entidades bancarias españolas a ofrecer rentabilidades realmente jugosas por captar dinero -cuando el 4% llegó a ser lo habitual- se conjugó con la buena marcha de la renta fija a nivel mundial. Sin embargo, esos tiempos de esplendor para el inversor conservador han pasado a mejor vida.
Las entidades han ido adaptando sus depósitos a las rentabilidades europeas, tradicionalmente menores, explican en el sector. Así, el tipo de interés medio de los nuevos depósitos a hogares a un plazo de hasta un año se situó en el 1,21% en enero, frente al 2,43% que rendía un año antes. Ni que decir tiene que para llegar a esta situación ha sido esencial la invitación forzosa del Banco de España a bancos y cajas para que pusieran límites a la remuneración del ahorro.
A esto hay que sumar que las inversiones sin riesgo, aquellas que, digamos, estarían vinculadas a los activos de renta fija más solventes y de menor volatilidad, como podría ser la deuda pública alemana a corto plazo, apenas dan rentabilidad, en torno al 0,16% anual, recuerda Félix González, socio y director de la empresa de asesoramiento financiero Capitalia Familiar.[…]
Prácticamente la rentabilidad que se puede generar en estos fondos se va en comisiones en favor de la entidad. El dinero del cliente trabaja para dar de comer a la entidad. No es procedente, opina Félix González. […]
Extraído de Cincodias.com – 04/04/2014
Enlace a la noticia original completa en cincodias.com
Jun 14, 2017
Cinco Dias – Miércoles, 05 Abril, 2014
Nuevas compañías españolas salen al mercado, y no solo a la Bolsa -la próxima semana se espera el estreno de eDreams-, sino que debutan con la venta de renta fija. El crédito bancario continúa sin fluir como antes de la crisis, y el Gobierno quiere que la economía española se sacuda de una vez y para siempre la dependencia del sector financiero a la hora de lograr liquidez.
Isolux, Antolín, Redexis Gas, Tecnocom, Elecnor, Copasa y Port Aventura son las últimas que han salido o prevén hacerlo en el futuro inmediato. Desde el arranque de 2013, 17 grupos españoles han dado el salto con la venta de más de 9.000 millones de euros en deuda, según Dealogic. «La situación del mercado ha propulsado las nuevas emisiones, y veremos más en lo que queda de año», señala Gerard Vaqué, responsable de renta fija del Centro de Inversiones de Deutsche Bank.
La avidez por deuda española, ya sea soberana, de empresas o de bancos, es espectacular. «La deuda corporativa de alta rentabilidad [ high yield, bono basura o grado de no inversión] es de las mejores alternativas que puede encontrar un inversor en renta fija», explica Diego González, socio director de la empresa de asesoramiento financiero (EAF) Bull4All.
La rentabilidad que ofrecen estas nuevas empresas supera de largo la ofrecida por la deuda soberana. Los bonos del Tesoro español a 2 y 5 años ofrecen intereses que se mueven en mínimos históricos, en el 0,6% y el 1,8%, respectivamente, y la deuda a 10 años da el 3,2%, un rendimiento no visto desde octubre de 2005.
Las debutantes, en parte por el mayor riesgo y también por el hecho de ser novatos, ofrecen rentabilidades mucho más jugosas. La constructora Copasa estrenó el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) el pasado diciembre y ofrece un 7,5% a cinco años;_Tecnocom, a ocho años, promete un 6,5%; y Elecnor se propone lanzar 100 millones en pagarés a menos de un año. La última ha sido otra constructora, Aldesa, que paga un 6,8% a siete años. «Son compañías con una probabilidad de impago, razonablemente baja que disminuye con la diversificación y proveen de una rentabilidad muy elevada […]», señala Miguel Ángel Bernal, profesor del IEB. Indica que son interesantes para los grandes patrimonios.
El problema de una parte de las emisiones es su liquidez. «Una emisión con un volumen en circulación inferior a los 500 millones empieza a ser poco líquida», advierte Félix González, socio director de la EAF Capitalia Familiar. «Plazos por encima de los cinco años son, en mi opinión, desaconsejables para un inversor particular», añade el experto. […]
Extraído de Cincodias.com – 05/04/2014
Enlace a la noticia original completa en cincodias.com
Tambien públicado en Entornointeligente.com – 05/04/2014
Enlace a la noticia original completa en entornointeligente.com
Jun 14, 2017
Óscar Torres – 24/04/2014 – 18:00
Los expertos recuerdan que ningún asesoramiento es gratuito, aunque lo parezca
El ahorrador español no está dispuesto a pagar por el asesoramiento financiero. Es una de las grandes creencias de nuestro mercado, junto a su carácter conservador. Sin embargo, un grupo de expertos reunido en el Foro de Asesores Financieros celebrado ayer por EFPA y la revista «INVERSIÓN & Finanzas.com» ha advertido que la gran mayoría de los ahorradores españoles cree que el asesoramiento que recibe en las sucursales bancarias es gratuito, cuando no siempre es así.
«El cliente está percibiendo que el asesoramiento financiero es gratuito, pero no es así. Es importante educar al cliente en esta cuestión», ha asegurado Ana Fernández Sánchez de la Morena, socia directora de AFS Finance Advisors EAF. «En ocasiones, el cliente sospecha que el banco le cobra, pero no conoce el coste real», ha señalado Félix González, socio-director general de Capitalia Familiar EAFN. Por ello, en AFS Finance Advisors tienen la costumbre de realizar un análisis del coste del asesoramiento bancario tradicional que sufren los ahorradores que acuden a ellos. «Es entonces cuando el cliente se percata de lo que realmente está pagando por ese asesoramiento», apunta Fernández. En ese análisis se incluyen diversas comisiones de productos y otra serie de costes, que no siempre se relacionan con la propia labor de asesoramiento. […]
Extraído de inversion&finanzas.com – 24/04/2014
Enlace a la noticia original completa en inversion&finanzas.com
Jun 14, 2017
FONDOS DE INVERSIÓN RECOMENDADOS
Rocío Fernández, Redacción Estrategias de Inversión – 17/11/2011 – 10:00 h.
La incertidumbre y el riesgo se ciernen sobre Europa. EE.UU. tampoco ofrece mucha más confianza a los inversores, visto que su crecimiento va con el pedal de freno pisado y muy relacionado con el Viejo Continente. Hasta ahora, los emergentes, han tirado del carro, y lo seguirán haciendo. Por ello, su atractivo para el inversor no se ha agotado, especialmente en la región asiática. Además, los previsibles giros hacia una política más acomodaticia que apoya la actividad económica y la generación de valor en China prometen dar paso al resurgimiento de su renta variable.
Llevamos años hablando de emergentes como si fueran el pozo de rentabilidad inacabable. Primero América Latina y ahora Asia brindan oportunidades de inversión en renta variable a través de fondos que Europa y EE.UU. no pueden igualar. De hecho, William Morgan, responsable de estrategia growth fuera de EEUU de UBS Global AM, señala que, en comparación a la última crisis económica, los mercados emergentes han mostrado una mayor resistencia gracias a sus beneficios y considera que «Asia, y particularmente China, es la región más fuerte dentro del mundo emergente es decir, aquella con mayor capacidad de crecimiento y el motor de la rentabilidad es el crecimiento de los beneficios».
Además, desde Carmignac, firmes defensores de la inversión en emergentes, afirman que, si bien, «los emergentes no se librarán totalmente de los problemas que afectan a los mercados de las economías desarrolladas, la reversión de la política monetaria será el catalizador para estos mercados». Para la casa de fondos gala, «cuando China decida esa reactivación con la bajada del ratio de reservas obligatorias de los bancos, la amplitud y la diversidad de los márgenes de maniobra de los que disfruta contribuirán a una sólida recuperación que irá acompañada en gran medida por los mercados de renta variable, cuyas revalorizaciones han llegado a los mínimos de 2008, lo que supone mínimos cada vez más atractivos para los inversores».
Ante una esperable política económica china más acomodaticia, favorecedora de la creación de valor, la renta variable sería la gran ganadora. Por ello, Ángel de Molina, director de análisis de Tressis, considera que, cualquier cartera moderada que se tercie debería tener un peso destinado a Asia.
En las quinielas de todos los expertos consultados está el fondo Templeton Asian Growth, un fondo calificado con 5 estrellas por Morningstar que se centra en países del este asiático como China, Tailandia, Indonesia del sur y La India, y cuya cartera está compuesta por valores del sector consumo cíclico y materiales básicos. Las principales posiciones están en PetroChina, Astra International y Tata Consultancy Services.
Beatriz Franganillo, socia estratega patrimonial de Capitalia Familiar EAFN, destaca de este fondo que «realiza la selección de valores a través de un proceso disciplinado, pero a su vez flexible, orientado al largo plazo. Su estilo de gestión es valor, es decir, intenta localizar compañías infravaloradas por el mercado, y su enfoque es bottom up, de abajo hacia arriba, no tiene en cuenta la macro en la selección de los valores. El equipo de mercados emergentes de Templeton está liderado por Mark Mobius, conocido por todos su dilatada experiencia en estos mercados». […]
Extraído de Extrategiasdeinversion.com 17/11/2011
Enlace a la noticia original completa en Extrategiasdeinversion.com
