Jun 14, 2017
Félix González, socio director general de Capitalia Familiar EAFN
21/09/2011 – 15:46 h.
Félix González, socio-director de Capitalia Familiar EAFN, comenta que «no va a ser suficiente para el mercado que haya sólo movimientos de posiciones de renta fija a corto para largo en EE.UU.»
Con respecto a Europa, destaca en tono positivo los resultados de Inditex, «que han sido muy buenos, por encima del consenso de analistas, con un crecimiento en ventas de doble dígito y caída de márgenes inferior a la que preveía el mercado. La única incógnita ha sido la evolución de las ventas desde primeros de agosto. Teniendo en cuenta que Europa es su principal mercado, hay ciertas dudas respecto al mantenimiento de estos beneficios. Creo que lo mejor para Inditex ya ha pasado».
Declaraciones a Radio Intereconomía
Extraído de Estrategiasdeinversión.com el 21/09/2011
Enlace a la noticia original completa en Estrategiasdeinversion.com
Jun 14, 2017
Las inversiones mínimas que piden oscilan entre los 10.000 euros y los 20 millones
Funds People – 26/09/2011 – 6:50 h.
La mayoría de las entidades españolas de asesoramiento independiente orientan su negocio tanto hacia inversores particulares como a institucionales, aunque según CNMV sean estos últimos los que supongan el grueso de su negocio. Según datos a finales de junio, el 87% procede de clientes profesionales como sociedades gestoras, compañías de seguros, empresas y familyoffices, aunque sólo representen en un 3,3% del número de contratos totales.
Por eso, y aunque sin excluir al inversor minorista, en muchos casos las entidades han decidido cribarlo mediante la exigencia de un mínimo de patrimonio invertido que suele ser alto, como forma de asegurarse de que sólo darán servicio a grandes patrimonios. Y es que de los 3.278 contratos de las EAF a cierre del primer trimestre, 2.592 pertenecen a clientes minoristas con un patrimonio inferior a 600.000 euros y tan sólo 118 contratos de clientes minoristas y 92 de profesionales corresponden a clientes con un patrimonio asesorado superior a los 3 millones de euros.
EAF para millonarios
Entre las entidades que han fijado ese límite está Afinet Global, que exige 1 millón de euros, al igual que AFS Finance Advisors aunque también cuenta con un servicio para clientes con menor capital, sobre el que se hace un estudio de situación y alternativas de inversión que se factura por horas- o Neo Inversiones Financieras, aunque desde esta última EAF señalan que la mayoría de sus clientes tienen más de 5 millones, mientras en Skipper Capital fijan el listón en 3 millones de euros invertibles. Más alta aún es la cifra que establece Arcano Wealth Advisors, que se dirige a «familias empresarias con un patrimonio sobre el que podamos actuar – no sólo financiero, sino también inmobiliario o empresarial -superior a 20-25 millones de euros», según comenta su socio director general Íñigo Susaeta.
Algo más bajo es el listón de Ética Patrimonios, que asegura que normalmente la inversión ha de superar los 600.000 euros para compensar los gastos por los honorarios de asesoramiento. Aspain 11 sitúa el límite en 500.000 euros y señala que sus servicios no sólo van dirigidos a grandes patrimonios y sicav, sino también a instituciones y asociaciones tales como fundaciones o congregaciones religiosas. Medio millón de euros también es la cifra, aunque implícita, que C2 Asesores Patrimoniales EAF establece para los inversores institucionales y particulares, según explica Carlos García Ciriza. La entidad no exige un mínimo de volumen, porque cobra un porcentaje sobre el patrimonio, pero teniendo en cuenta el coste mínimo mensual de 200 euros, dice que sólo sale rentable a partir de 500.000 euros.
Por su parte, entidades como Gestión de Finanzas reconocen directamente que su negocio se dirige sólo a los grandes patrimonios y desde F&N (Familia & Negocio) afirman que sus clientes son particulares, grupos familiares, grupos empresariales e instituciones «con patrimonio importante».
Entre las entidades más grandes, Profim se dirige tanto a inversor institucional como particular, pero fragmenta a este último entre minorista (con un patrimonio mínimo de 100.000 euros) y altos patrimonios (más de 1,5 millones de euros), mientras Abante no segmenta por patrimonio sino por tipo de servicios ofrecidos.
¿Sesgo institucional o minorista?
Con todo, hay EAF que están orientadas a un tipo específico de clientes. Entre las que tienen un perfil más institucional está Serfiex, dirigida a sicav, corporaciones, aseguradoras o planes de pensiones de empleo no satisfechos con las prácticas profesionales de los últimos años. «No tenemos estructura suficiente para atender adecuadamente a pequeños inversores particulares», comentan, indicando que su estrategia comercial comienza con un libro sobre sus principios y metodología de asesoramiento que ofrecen a sus potenciales clientes, titulado Las mejores prácticas en asesoramiento y gestión de inversiones. También Wealth Solutions es una EAF dirigida a familias de gran patrimonio, fundaciones, family offices e instituciones
, un perfil sobre todo institucional, como el de la eafi de Arcano.
Al otro lado, también hay empresas orientadas al inversor minorista y a las familias, como Capitalia Familiar, que habla de «cliente privado con un patrimonio financiero relativamente elevado», pero sin fijar un límite de inversión. Cristóbal Amorós Arbaiza también habla de cliente privado y familias o empresarios que «demandan un servicio global, además de una especial relación personal». En Miramar, dirigida sobre todo a inversores minoristas, se puede acceder al servicio de asesoramiento a partir de 40.000 euros, mientras Dracon Partners, que de momento también cuenta únicamente con clientes minoristas, segmenta los clientes en dos grupos: para su negocio de trading, el inversor ha de aportar un mínimo de 10.000 euros, y para el de continuación, 50.000. Una de las últimas entidades en registrarse en CNMV, Ramón Díaz Zárate, apuesta también por dar servicio al cliente particular.
Extraído de Funds People 26/09/2011
Enlace a la noticia original completa en Fundspeople.com
Jun 14, 2017
EUROPA Y EE.UU. , DOS RITMOS, DOS ESTRATEGIAS
Rocío Fernández, Redacción Estrategias de Inversión – 07/11/2011 – 7:00 h.
Ante la incierta situación del mercado desarrollado actual los expertos abogan por marcar dos escenarios bien diferenciados: EE.UU. y Europa. La mejor situación económica de EE.UU. favorece los primeros brotes verdes en el sector de consumo discrecional. Mientras, en Europa las compañías suben y bajan al son de los acuerdos económicos, por lo que ninguna estrategia está asegurada. Sin embargo, estos vaivenes dejan atractivas oportunidades de inversión que pueden ser aprovechadas al vuelo si se está dispuesto a asumir el riesgo oportuno.
Los mercados desarrollados caminan a dos velocidades. Por un lado EE.UU. saca la cabeza, mientras su economía se recupera con cierta desaceleración, como reconoció Bernanke en su última comparecencia ante la prensa. En este contexto, los expertos comienzan a apostar por los valores ligados al consumo discrecional. Una estrategia defensiva que, por fin, comienza a dar revalorizaciones importantes. Por otro lado, los más arriesgados están de enhorabuena en Europa, pues los sectores industriales y cíclicos están dejando oportunidades de Trading fructuosas. Vemos subir y bajar fuertemente a estas compañías en función de las buenas o malas noticias sobre la crisis de deuda periférica y, como ya nada es seguro en el mar de la renta variable europeo, el seleccionar bien estas empresas y trazar las estrategias pertinentes en ellas, al alza o a la baja, puede aportar grandes revalorizaciones.
Europa: arriesgarse para ganar
Europa tiene aún muchos frentes débiles por la crisis y, además, las familias europeas muestran su escepticismo en los últimos datos de confianza del consumidor. En octubre la confianza descendió en la Unión Europea hasta los -20,2 puntos, frente a los -19,1 puntos del mes anterior, en la que viene a ser la cuarta caída consecutiva. Pero, a pesar de que aún hay nubes en el cielo económico compartido de la eurozona, a nivel microeconómico las empresas han hecho bien los deberes en líneas generales y, por ello, algunos valores han sufrido un excesivo castigo que ahora les lleva a cotizar a precio de ganga y convertirse en oportunidades de revalorización, especialmente en el área cíclica y de consumo, cada vez que una buena o mala noticia macro asalta el mercado. Para muestra, un botón: estos días vemos subir y bajar con fuerza a compañías cíclicas al son de la aprobación de medidas de rescate griego, de la falsa alarma del referéndum heleno o de la capitalización de la banca.
Por tanto, es un momento complicado para los inversores que tienen que tomar una decisión entre comprar cuando el miedo es alto, o aceptar la escasa rentabilidad del cash y de los bonos del estado durante muchos años como recompensa por la seguridad. Esta decisión puede ser lucrativa para aquellos que hagan las cosas bien en el campo de mayor riesgo.
Este panorama nos deja interesantes oportunidades de inversión en cíclicas, tanto al alza, como a la baja. Por ejemplo, Javier Flores, analista independiente, apuesta por la subida de Siemens. El experto indica que «después de la brusca corrección de la alemana en agosto, hemos visto indicadores de acumulación en el rango de 65-70 euros, que coincide con una zona de soporte de largo plazo en la que ha finalizado la corrección. Ahora, la reciente rotura al alza de la zona superior de dicho rango da proyección al valor hasta un primer objetivo en 78 euros, por lo que la estrategia sería aprovechar un pullback que devuelva la acción a la proximidad de los 70 euros para abrir posiciones largas». Habría que «fijar un stop profit en 77,75 euros y un stop loss en 68,50». Además, desde el punto de vista fundamental, el progresivo avance de esta compañía viene respaldado porque «la economía lleva tiempo infra invirtiendo en tecnología con lo cual, hay una necesidad de renovar software y retornar las inversiones medias en tecnología», dice Félix González, socio director de Capitalia Familiar EAFN. Este experto, además, opina que «las compañías de tecnología e industriales serán las más beneficiadas en el medio y largo plazo, aunque hay que tener en cuenta que son sectores de una beta elevada. En momentos en los que el mercado corrija, corregirán con mayor intensidad, pero son los que más tienen que ganar en los próximos meses y en este ciclo». […]
Extraído de Extrategiasdeinversion.com 07/11/2011
Enlace a la noticia original completa en Extrategiasdeinversion.com
