Félix González responde en el análisis de la bolsa
Félix González, de Capitalia Familiar, considera que el mercado perderá profundidad por la falta de volumen y será susceptible a movimientos más acusados tanto al alza como a la baja. "No nos extrañaría ver que finalmente el mercado consigue romper las resistencias con las que venimos luchando desde mediados del mes de septiembre de manera infructuosa". No obstante, tampoco descarta las ventas a final de año, aunque considera que no serían "importantes".
Casi 90 sociedades podrían estas a la espera de superar los duros requisitos exigidos por el supervisor bursátil y la normativa europea Mifid para poder operar en el mercado como asesores.
Las EAF mantienen una relación directa con sus clientes, no son colocadores de productos y no dependen de ninguna entidad financiera.
Tras varias sesiones con dudas y a la espera de que abra Wall Street así como el mensaje de la Fed, Félix González, socio director general de Capitalia Familiar, recuerda que esta semana esperamos además la reunión del Banco Central Europeo así como del Banco de Inglaterra y las cifras de empleo en Estados Unidos. No obstante, este experto, como el conjunto de los analistas no espera ningún cambio en los tipos de interés en ningún país. «Una medida que llegará en el momento en el que se vayan consolidando los signos de recuperación como está ocurriendo tanto en Estados Unidos como en Alemania», apunta. Pero lo que está claro -continúa- «es que las autoridades monetarias tienen que ir allanando un clima para pensar poco a poco en retirar las medida de estímulo».
04-11-2009/ 15:33 Félix González, socio director general de Capitalia Familiar.
«Tendremos que ver si el enfermo es capaz de caminar solo», explica González. «Una realidad que no podremos empezar a plantearnos hasta 2010 y para entonces los mercados tienen que estar preparados», señala. Y es que por el momento el mercado enfermo se apoya en dos muletas: «tanto en las medidas expansivas como en las ayudas fiscales». ¿Será capaz de caminar solo cuando se retiren las muletas? Este analista cree que el mercado caería de nuevo.
Entre las compañías que han rendido cuentas al mercado se encuentra Grifols que ha incrementado su beneficio neto en un 26,1% hasta septiembre gracias a la demanda de hemoderivados. En este contexto, González asegura que se trata de una compañía en la que este analista estaría invertido. Como valoración de los resultados, este analista cree que «ha tenido cuentas en línea con lo esperado y han supuesto una sorpresa positiva ya que las cifras que habían presentado algunas compañías de su sector habían sido negativas».
Entre las compañías destacadas hoy se encuentra Telefónica después de anunciar que mejora un 5,2% su oferta inicial por la operadora brasileña GVT, hasta 2.700 millones. Un contexto en el que se encuentra la operadora y que hace que tenga que pagar ese precio para permanecer con el control estratégico en Brasil. No obstante, este analista cree que, sin duda, Telefónica «será capaz de sacar sinergias de esta compra».
En lo que respecta a Iberdrola, González destaca que las cuentas que ya presentó al mercado fueron «en línea con lo que se preveía pero ha habido pocos detalles respecto a las ingresos y muy especialmente para 2010 así como poca definición sobre el tema de la deuda que supera los objetivos de la compañía». Por ello, este experto cree que no es momento de tomar posiciones en el valor.
Félix González, socio director general de Capitalia Familiar.
La posibilidad de vivir episodios de corrección en los mercados invita a mantener una actitud prudente con los activos de mayor riesgo y especialmente en la renta variable, según Félix González. Para un inversor tradicional su propuesta es la renta fija, entre un 80% y un 85%, y, especialmente, renta corporativa de emisores con "grado de inversión pero en la parte baja» que ofrecen aún recorrido. En caso de una corrección, puede ser positivo tomar posiciones con la vista puesta en el medio-largo plazo de forma muy selectiva y nunca en el sector financiero.
Félix González es uno de los fundadores y máximo responsable de Capitalia Familiar, una de las primeras empresas de Asesoramiento Financiero (EAF), que se han puesto en marcha en España bajo la autorización y supervisión de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Antes de dar a luz este proyecto fue director general del área de Gestión Patrimonial Privada de Renta4; director general de Inversiones internacionales de Banca Privada del Grupo Fortis y uno de los miembros del Comité de Política de Inversiones de Banca Privada de Fortis. También ha sido director de Inversiones y miembro del Comité de Dirección de Beta Capital MeesPierson, entre otras firmas.
¿Cuáles son las claves que debemos tener en cuenta ,si queremos invertir ahora, tal como están los mercados? Estamos en un punto de inflexión, de confirmación a nivel macroeconómico del inicio de la recuperación y también en los mercados. Los niveles mínimos del mes de marzo han experimentado una recuperación muy importante, descontando el hecho de que el mundo no iba hacia el caos. Esto ha permitido ó justificado un porcentaje muy importante de la recuperación que hemos vivido en los mercados hasta estos momentos. En las últimas semanas se han vuelto mas exigentes y piden una recuperación de los ingresos empresariales y un crecimiento de los beneficios; no sólo con reducción de costes sino con una recuperación de los ingresos. Y eso todavía no lo estamos viendo, al menos, no de forma generalizada. Por lo tanto, prudencia a muy a corto plazo, especialmente en los activos de mayor riesgo, y en concreto en la renta variable. Incluso podríamos asistir a nuevos episodios de corrección como los que hemos vivido durante las últimas jornadas. […]
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La posibilidad de vivir episodios de corrección en los mercados invita a mantener una actitud prudente con los activos de mayor riesgo y especialmente en la renta variable, según Félix González. Para un inversor tradicional su propuesta es la renta fija, entre un 80% y un 85%, y, especialmente, renta corporativa de emisores con "grado de inversión pero en la parte baja» que ofrecen aún recorrido. En caso de una corrección, puede ser positivo tomar posiciones con la vista puesta en el medio-largo plazo de forma muy selectiva y nunca en el sector financiero. 
