Jun 14, 2017
I. M. Gaspar/V. Martínez – 03/12/2012 21:43h.
Las dudas sobre la reestructuración de Bankia están provocando que la entidad presidida por José Ignacio Goirigolzarri viva casi sus horas más bajas en bolsa. El viernes cerró su peor jornada bursátil al dejarse un 25% – cedió un 6,69%, aunque llegó a descender casi un 15% durante la sesión-, pero lo peor es que sus valoraciones siguen deteriorándose día tras día.
Los expertos sitúan ahora el precio ideal de la acción en tan sólo 0,38 euros, un 43% por debajo de su cotización actual.
«Está en caída libre y no vemos ningún nivel en el que podríamos recomendar entrar, tanto para especular como para pensar en inversión a largo plazo«, asegura Miguel Ángel Paz, director de unidad de gestión de Unicorp. El consenso de mercado, recogido por FactSet, mantiene a Bankia la recomendación de venta más contundente del Ibex 35 y la valoración más baja de su historia, tras rebajarla un 90% en 2012. El desconcertante futuro de la entidad invita a algunas casas de análisis a pensar que en estos momentos la acción de la entidad no debería valer más de 0,10 ó 0,20 euros.
Un futuro incierto
El plan estratégico de Bankia, donde se auguran beneficios a partir de 2013, tenía la intención de aportar algo de visibilidad en una entidad en la que ni siquiera la ayuda aprobada por Bruselas de unos 18.000 millones de euros ha traído la calma y la confianza al parqué.
«Tengo muchas dudas sobre la viabilidad futura de Bankia de forma autónoma. Su actual modelo de negocio está claro que ya no es sostenible y el nuevo hacia el que pretenden migrar aún no está claro. Yo, hoy por hoy, no arriesgaría ni un céntimo en acciones de Bankia«, apunta Félix González, de Capitalia Familiar.
En este sentimiento negativo influyen, y mucho, las importantes diluciones que tendrá que soportar el inversor cuando el banco reciba las ayudas de Europa y se conviertan en acciones los 3.000 millones que tienen los titulares de preferentes. Hasta que eso vaya aclarándose, todo apunta a que la volatilidad continuará. «Es una acción demasiado volátil para decir que sus movimientos responden a un patrón concreto«, dijo Soledad Pellón de IG, tras oscilar el precio de Bankia en bolsa entre los 0,6 y los 0,75.
Extraído de Eleconomista.es – 03/12/2012
Enlace a la noticia original completa en Eleconomista.es
Jun 14, 2017
Félix González – 17/12/2012
Realizado en Eleconomista.es – 17/12/2012
Eleconomista.es
Jun 14, 2017
LA BANCA MEJORA SUS DEPÓSITOS ANTES DE FIN DE AÑO
Javier Checa – 18/12/2012 06:00h.
Seis meses. Ese es el tiempo que necesita para conseguir llevarse al bolsillo una rentabilidad a plazo fijo de alrededor de un 4,5%. Los plazos más cortos también se han convertido en los más atractivos a la hora de contratar un depósito. Los bancos se encuentran inmersos en uno de los capítulos más agresivos de la guerra del pasivo y ofrecen o más bien, están obligados a ofrecer- sus mejores cebos para poder cuadrar sus balances.
Con el 2013 en el punto de mira, la gran incógnita que queda por despejar ahora es el momento en el que España pedirá el tan mentado rescate, en caso de hacerlo, y las condiciones en que lo hará. Esta es la opinión generalizada de la mayor parte de eafis empresas de asesoramiento financiero- a la hora de dibujar las perspectivas a corto plazo en lo que a depósitos se refiere. La prima de riesgo es uno de los puntos fundamentales. Si se mantiene al alza, el rendimiento de los depósitos seguirá subiendo al seguir cerradas multitud de ventanas para obtener liquidez, afirman los analistas de ATL Capital.
En buena parte, algunos bancos están descontando la posibilidad de que se pida un rescate durante la primera mitad del próximo año. En este caso prefieren endeudarse a coste alto pensando que podrán devolver el capital a un coste inferior, apunta Félix González, gestor de Capitalia Familiar.
Con unos tipos de interés en el 0,75%, el calentón de ofertas de alta rentabilidad depende más que nunca de las necesidades que a día de hoy tienen los bancos. En plazos cortos es donde más se prodigan las mejores ofertas en los últimos días del año, si bien hay que darse prisa para contratarlas, ya que muchas de ellas caducan a final de año.
A seis meses, la última entidad en entrar en las mejores ofertas del mercado ha sido Cajamar. El banco, al que Fitch dejó la pasada semana en bono basura, ofrece un 4,5% TAE desde 3.000 euros contratable hasta final de año. En caso de cancelación anticipada, se aplica una penalización del 1,5%.
En esta línea, Banco Popular, que recientemente ha superado su ampliación de capital por valor de 2.500 millones de euros, mantiene durante las próximas dos semanas su depósito a seis meses al 4,5%, contratable por Internet a partir de desembolsos de 3.000 euros.
A este plazo Unimm también ofrece un 4,5%, pero con desembolsos de 20.000 euros. Eso sí, esta oferta depende de la habilidad de negociación del cliente, así como de la oficina a la que acuda. En estos niveles, Banco Gallego también ofrece un 4,55% desde 50.000 euros.
Los expertos consideran que los rendimientos actuales no compensan el riesgo que asume el inversor al vincular su dinero a la banca española. Hay pocas alternativas lejos de una estrategia diversificada que lleguen a ofrecer unos tipos interesantes. Sin embargo, el 4,5% a seis meses es, dentro de lo malo, lo que más puede compensar a un pequeño ahorrador, añade Félix González.
Extraído de Elconfidencial.com – 18/12/2012
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Jun 14, 2017
EN EL ÚLTIMO AÑO SIN IMPUESTOS
Javier Checa – 21/12/2012 06:00h.
Día 22 de diciembre. Cinco números en el boleto, miles de bolas en el bombo y muchas, muchísimas ilusiones detrás de todos ellos. La Lotería de Navidad cumple 200 años con más tirón que nunca, sabiendo capear con soltura la crisis económica. La probabilidad dice que, en un 85% de los casos, los boletos no tendrán premio y, entre el resto, sólo un 5% obtendrán más ganancia de lo jugado. No obstante, en caso de resultar ganador de los 400.000 euros del Gordo (o de los 125.000 o 50.000 del segundo y tercer premio), ¿ha pensado en cómo va a invertir el premio?
Para empezar, este año está de suerte. Por poco, pero todavía dentro de 2012, el sorteo será el último que esté exento de pagar impuestos. A partir del próximo año los premios superiores a 2.500 euros tendrán un gravamen especial del 20% sin distinción (sean de ONCE, Cruz Roja o Loterías y Apuestas del Estado). Cabe recordar que, una vez hayamos invertido nuestros premios, habría que tributar por los rendimientos que puedan generarse, aunque algunos productos como los fondos de inversión permiten diferir el pago de impuestos.
Así, lo primero que puede venir a la mente de muchas personas que han jugado a la lotería es terminar de amortizar su hipoteca si les toca el Gordo. Tal y como apuntan desde la European Financial Planning Association (EFPA), «cada caso es distinto, pero en aquellos que cuenten con una financiación adecuada no habría por qué terminar de pagar el préstamo, ya que podemos encontrar productos con mejores rendimientos que el de la hipoteca«. Los expertos también consideran que cancelar la hipoteca no es la mejor opción porque las amortizaciones de los préstamos hipotecarios anteriores al próximo 1 de enero podrán seguir deduciéndose en el IRPF de los próximos años.
Otro factor por el que tendrá que pasar por caja es el impuesto de patrimonio. Aquí no hay vuelta de hoja, tanto si lo invertimos como si lo mantenemos en efectivo. Los límites exentos para poder evitar pagar el gravamen son 700.000 euros de mínimo general o 300.000 euros de vivienda habitual.
Así las cosas, la primera opción es la bolsa. Las previsiones para 2013 son más que favorables. Este mismo jueves los analistas de Bankinter apostaban por la revalorización del Ibex, así como de la renta variable de la zona euro y de EEUU. Los asesores financieros recomiendan invertir siempre a través de fondos de inversión para poder diversificar riesgos. Para Félix González, director de la eafi Capitalia Familiar, sería interesante tener un 20% de la cartera vinculado a acciones de mercados emergentes y mercado estadounidense, sin distinción entre small caps y grandes compañías.
Buena parte de las automovilísticas, empresas tecnológicas e incluso la banca europea son buenas recomendaciones para invertir según las últimas previsiones a dos años vista de los expertos. En el caso de Carlos Tusquets, presidente de EFPA España, el objetivo es conseguir rentabilidades que no estén por debajo del 6%, para lo que recomendaría referenciar un 50% de nuestra cartera a bolsa de todo el mundo.
Victor Alvargonzález, director de inversiones de Tressis, apunta a valores del Eurostoxx o Estados Unidos para un perfil de poco riesgo y a bolsas asiáticas si éste se quiere incrementar.
La renta fija también es una opción a tener muy en cuenta. Tusquets considera que «la deuda española sólo ofrece estos rendimientos a plazos muy largos, por lo que se presentan otras alternativas como la deuda corporativa americana y de mercados emergentes (siempre a través de fondos) que tienen más brillo«. Por su parte, desde Capitalia recomiendan apostar un 15% de nuestra cartera a partes iguales por renta fija corporativa high yield, renta fija emergente emitida en moneda local y renta fija investment grade por encima de notas de doble B. […]
Extraído de Elconfidencial.com – 21/12/2012
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Jun 14, 2017
– Miércoles, 04 Abril, 2014 – 09:56
El presidente del banco central europeo, Mario Draghi, descarta que haya riesgo de deflación en las economías de la eurozona. el fenómeno de la deflación se produce cuando los precios se muestran en negativo durante un largo periodo de tiempo. de momento, esa situación no se aprecia en españa. sin embargo, sí se da lo que se llama desinflación o baja inflación, un periodo prolongado en el que suben los precios, pero lo hacen en una muy pequeña proporción. en el dato adelantado de febrero, los precios crecieron en tasa anual a un ritmo del 0,2%.
De momento se habla de baja inflación, pero el fantasma de la deflación ya ronda por la cabeza de muchos políticos, empresarios y economistas europeos. tampoco ha ayudado demasiado el hecho de que el banco central europeo (bce) haya decidido mantener los tipos de interés en la eurozona en el mínimo histórico del 0,25%.
A pesar de que las primeras alarmas sobre ya han empezado a sonar en forma de titulares de prensa u opiniones de expertos, mario draghi, presidente del bce prevé que los precios suban durante el periodo vacacional de semana santa.
En el caso de que dos semestres continuados de caídas de precios den la bienvenida a la temida deflación, uno de los sectores que más afectado se verá tanto para lo bueno como para lo malo será la vivienda y, por consiguiente, las hipotecas.
¿Cómo afectaría a mi hipoteca la deflación?
– El efecto positivo: según Félix González, socio director de Capitalia Familiar, ante el temor a que llegue la caída continuada de los precios, el banco central europeo bajó en noviembre pasado los tipos de interés a su mínimo histórico, el 0,25%. eso supone que, en condiciones normales, la rebaja va a trasladarse a mi hipoteca, cuando me toque revisión, siempre y cuando el préstamo para la compra de una casa esté referenciado al euribor y se trate de una hipoteca a tipo variable.
La rebaja será apreciable, aunque menor que la bajada del bce ya que el euribor a 12 meses está por encima del tipo de intervención. además, pagará menos intereses y tendrá una repercusión favorable para las cuotas que paga al banco cada mes, con costes financieros mucho más bajos para la hipoteca.
– Efecto perverso: dos son los factores negativos que pueden mostrarse en su hipoteca. en primer lugar, en un entorno de caída de precios, la deuda contraída en la hipoteca irá ganando terreno respecto al valor real de nuestro piso. ej.: deuda 200.000 , que con el paso del tiempo y precios en negativo ajuste que lleva tiempo produciéndose en españa y que aún no ha terminado- se convertirá en un piso de 150.000 o incluso menor si se plantea vender.
El valor del inmueble baja y la deuda, respecto a nuestros ingresos, se eleva. a menos valor e igual deuda, el resultado es más deuda. el precio de la vivienda baja más rápido que el endeudamiento que tenemos y te encuentras atrapado.
En segundo lugar, la deflación reduce el precio de los productos y termina influyendo en una caída generalizada de los salarios. eso hace que tengamos menor poder adquisitivo para comprar. y por tanto menos capacidad para hacer frente a nuestras deudas. al bajar nuestro sueldo disminuyen las posibilidades de pagar el préstamo hipotecario con comodidad.
Recordemos que la mayor parte del dinero que debemos las familias, en concreto 7,6 de cada 10 euros que adeudamos, lo tenemos invertido en hipotecas, según los datos del mes de noviembre de 2013 del banco de españa.
Así, en periodos de deflación, el pequeño efecto positivo que supone tipos de interés cercanos a cero (como ha ocurrido durante mucho tiempo en japón) e incluso la posibilidad de acceder a dinero barato, pesa mucho menos en la balanza frente al doble efecto perverso de tener una deuda mayor y además, con menos salario, la pagara peor.
¿Y si quiero vender mi casa?
Incluso para quienes no tienen hipoteca, pero espera vender su casa, la deflación es una mala noticia. en deflación, la gente espera que los precios sigan bajando durante mucho tiempo. y demoran lo máximo posible sus decisiones de compra (ej. adquirir una vivienda) porque consideran que dentro de unos meses o de un año, la casa que usted quiere vender la podrá adquirir por un precio menor. […]
Extraído de idealista.com/news – 04/04/2014
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Jun 14, 2017
– Miércoles, 04 Abril, 2014 – 09:56
El presidente del banco central europeo, Mario Draghi, descarta que haya riesgo de deflación en las economías de la eurozona. el fenómeno de la deflación se produce cuando los precios se muestran en negativo durante un largo periodo de tiempo. de momento, esa situación no se aprecia en españa. sin embargo, sí se da lo que se llama desinflación o baja inflación, un periodo prolongado en el que suben los precios, pero lo hacen en una muy pequeña proporción. en el dato adelantado de febrero, los precios crecieron en tasa anual a un ritmo del 0,2%.
De momento se habla de baja inflación, pero el fantasma de la deflación ya ronda por la cabeza de muchos políticos, empresarios y economistas europeos. tampoco ha ayudado demasiado el hecho de que el banco central europeo (bce) haya decidido mantener los tipos de interés en la eurozona en el mínimo histórico del 0,25%.
A pesar de que las primeras alarmas sobre ya han empezado a sonar en forma de titulares de prensa u opiniones de expertos, mario draghi, presidente del bce prevé que los precios suban durante el periodo vacacional de semana santa.
En el caso de que dos semestres continuados de caídas de precios den la bienvenida a la temida deflación, uno de los sectores que más afectado se verá tanto para lo bueno como para lo malo será la vivienda y, por consiguiente, las hipotecas.
¿Cómo afectaría a mi hipoteca la deflación?
– El efecto positivo: según Félix González, socio director de Capitalia Familiar, ante el temor a que llegue la caída continuada de los precios, el banco central europeo bajó en noviembre pasado los tipos de interés a su mínimo histórico, el 0,25%. eso supone que, en condiciones normales, la rebaja va a trasladarse a mi hipoteca, cuando me toque revisión, siempre y cuando el préstamo para la compra de una casa esté referenciado al euribor y se trate de una hipoteca a tipo variable.
La rebaja será apreciable, aunque menor que la bajada del bce ya que el euribor a 12 meses está por encima del tipo de intervención. además, pagará menos intereses y tendrá una repercusión favorable para las cuotas que paga al banco cada mes, con costes financieros mucho más bajos para la hipoteca.
– Efecto perverso: dos son los factores negativos que pueden mostrarse en su hipoteca. en primer lugar, en un entorno de caída de precios, la deuda contraída en la hipoteca irá ganando terreno respecto al valor real de nuestro piso. ej.: deuda 200.000 , que con el paso del tiempo y precios en negativo ajuste que lleva tiempo produciéndose en españa y que aún no ha terminado- se convertirá en un piso de 150.000 o incluso menor si se plantea vender.
El valor del inmueble baja y la deuda, respecto a nuestros ingresos, se eleva. a menos valor e igual deuda, el resultado es más deuda. el precio de la vivienda baja más rápido que el endeudamiento que tenemos y te encuentras atrapado.
En segundo lugar, la deflación reduce el precio de los productos y termina influyendo en una caída generalizada de los salarios. eso hace que tengamos menor poder adquisitivo para comprar. y por tanto menos capacidad para hacer frente a nuestras deudas. al bajar nuestro sueldo disminuyen las posibilidades de pagar el préstamo hipotecario con comodidad.
Recordemos que la mayor parte del dinero que debemos las familias, en concreto 7,6 de cada 10 euros que adeudamos, lo tenemos invertido en hipotecas, según los datos del mes de noviembre de 2013 del banco de españa.
Así, en periodos de deflación, el pequeño efecto positivo que supone tipos de interés cercanos a cero (como ha ocurrido durante mucho tiempo en japón) e incluso la posibilidad de acceder a dinero barato, pesa mucho menos en la balanza frente al doble efecto perverso de tener una deuda mayor y además, con menos salario, la pagara peor.
¿Y si quiero vender mi casa?
Incluso para quienes no tienen hipoteca, pero espera vender su casa, la deflación es una mala noticia. en deflación, la gente espera que los precios sigan bajando durante mucho tiempo. y demoran lo máximo posible sus decisiones de compra (ej. adquirir una vivienda) porque consideran que dentro de unos meses o de un año, la casa que usted quiere vender la podrá adquirir por un precio menor. […]
Extraído de idealista.com/news – 04/04/2014
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Jun 14, 2017
Vera Castelló – Miércoles, 04 Abril, 2014 – 19:54
Los expertos recomiendan invertir a corto plazo en activos muy seguros
Los productos garantizados se acaban y la rentabilidad de depósitos y fondos baja. El inversor conservador se encuentra desorientado
El presidente del banco central europeo, Mario Draghi, descarta que haya riesgo de deflación en las economías de la eurozona. el fenómeno de la deflación se produce cuando los precios se muestran en negativo durante un largo periodo de tiempo. de momento, esa situación no se aprecia en españa. sin embargo, sí se da lo que se llama desinflación o baja inflación, un periodo prolongado en el que suben los precios, pero lo hacen en una muy pequeña proporción. en el dato adelantado de febrero, los precios crecieron en tasa anual a un ritmo del 0,2%.
Somos conservadores. Al menos a la hora de invertir. Mientras que en el norte de Europa la renta variable es la protagonista absoluta, en el entono mediterráneo tradicionalmente siempre nos han sonado mucho mejor los depósitos y la renta fija en general. Y el caso es que en los últimos años no nos ha ido del todo mal.
La famosa guerra del pasivo que llevó a las entidades bancarias españolas a ofrecer rentabilidades realmente jugosas por captar dinero -cuando el 4% llegó a ser lo habitual- se conjugó con la buena marcha de la renta fija a nivel mundial. Sin embargo, esos tiempos de esplendor para el inversor conservador han pasado a mejor vida.
Las entidades han ido adaptando sus depósitos a las rentabilidades europeas, tradicionalmente menores, explican en el sector. Así, el tipo de interés medio de los nuevos depósitos a hogares a un plazo de hasta un año se situó en el 1,21% en enero, frente al 2,43% que rendía un año antes. Ni que decir tiene que para llegar a esta situación ha sido esencial la invitación forzosa del Banco de España a bancos y cajas para que pusieran límites a la remuneración del ahorro.
A esto hay que sumar que las inversiones sin riesgo, aquellas que, digamos, estarían vinculadas a los activos de renta fija más solventes y de menor volatilidad, como podría ser la deuda pública alemana a corto plazo, apenas dan rentabilidad, en torno al 0,16% anual, recuerda Félix González, socio y director de la empresa de asesoramiento financiero Capitalia Familiar.[…]
Prácticamente la rentabilidad que se puede generar en estos fondos se va en comisiones en favor de la entidad. El dinero del cliente trabaja para dar de comer a la entidad. No es procedente, opina Félix González. […]
Extraído de Cincodias.com – 04/04/2014
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Jun 14, 2017
Cinco Dias – Miércoles, 05 Abril, 2014
Nuevas compañías españolas salen al mercado, y no solo a la Bolsa -la próxima semana se espera el estreno de eDreams-, sino que debutan con la venta de renta fija. El crédito bancario continúa sin fluir como antes de la crisis, y el Gobierno quiere que la economía española se sacuda de una vez y para siempre la dependencia del sector financiero a la hora de lograr liquidez.
Isolux, Antolín, Redexis Gas, Tecnocom, Elecnor, Copasa y Port Aventura son las últimas que han salido o prevén hacerlo en el futuro inmediato. Desde el arranque de 2013, 17 grupos españoles han dado el salto con la venta de más de 9.000 millones de euros en deuda, según Dealogic. «La situación del mercado ha propulsado las nuevas emisiones, y veremos más en lo que queda de año», señala Gerard Vaqué, responsable de renta fija del Centro de Inversiones de Deutsche Bank.
La avidez por deuda española, ya sea soberana, de empresas o de bancos, es espectacular. «La deuda corporativa de alta rentabilidad [ high yield, bono basura o grado de no inversión] es de las mejores alternativas que puede encontrar un inversor en renta fija», explica Diego González, socio director de la empresa de asesoramiento financiero (EAF) Bull4All.
La rentabilidad que ofrecen estas nuevas empresas supera de largo la ofrecida por la deuda soberana. Los bonos del Tesoro español a 2 y 5 años ofrecen intereses que se mueven en mínimos históricos, en el 0,6% y el 1,8%, respectivamente, y la deuda a 10 años da el 3,2%, un rendimiento no visto desde octubre de 2005.
Las debutantes, en parte por el mayor riesgo y también por el hecho de ser novatos, ofrecen rentabilidades mucho más jugosas. La constructora Copasa estrenó el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) el pasado diciembre y ofrece un 7,5% a cinco años;_Tecnocom, a ocho años, promete un 6,5%; y Elecnor se propone lanzar 100 millones en pagarés a menos de un año. La última ha sido otra constructora, Aldesa, que paga un 6,8% a siete años. «Son compañías con una probabilidad de impago, razonablemente baja que disminuye con la diversificación y proveen de una rentabilidad muy elevada […]», señala Miguel Ángel Bernal, profesor del IEB. Indica que son interesantes para los grandes patrimonios.
El problema de una parte de las emisiones es su liquidez. «Una emisión con un volumen en circulación inferior a los 500 millones empieza a ser poco líquida», advierte Félix González, socio director de la EAF Capitalia Familiar. «Plazos por encima de los cinco años son, en mi opinión, desaconsejables para un inversor particular», añade el experto. […]
Extraído de Cincodias.com – 05/04/2014
Enlace a la noticia original completa en cincodias.com
Tambien públicado en Entornointeligente.com – 05/04/2014
Enlace a la noticia original completa en entornointeligente.com
Jun 14, 2017
Óscar Torres – 24/04/2014 – 18:00
Los expertos recuerdan que ningún asesoramiento es gratuito, aunque lo parezca
El ahorrador español no está dispuesto a pagar por el asesoramiento financiero. Es una de las grandes creencias de nuestro mercado, junto a su carácter conservador. Sin embargo, un grupo de expertos reunido en el Foro de Asesores Financieros celebrado ayer por EFPA y la revista «INVERSIÓN & Finanzas.com» ha advertido que la gran mayoría de los ahorradores españoles cree que el asesoramiento que recibe en las sucursales bancarias es gratuito, cuando no siempre es así.
«El cliente está percibiendo que el asesoramiento financiero es gratuito, pero no es así. Es importante educar al cliente en esta cuestión», ha asegurado Ana Fernández Sánchez de la Morena, socia directora de AFS Finance Advisors EAF. «En ocasiones, el cliente sospecha que el banco le cobra, pero no conoce el coste real», ha señalado Félix González, socio-director general de Capitalia Familiar EAFN. Por ello, en AFS Finance Advisors tienen la costumbre de realizar un análisis del coste del asesoramiento bancario tradicional que sufren los ahorradores que acuden a ellos. «Es entonces cuando el cliente se percata de lo que realmente está pagando por ese asesoramiento», apunta Fernández. En ese análisis se incluyen diversas comisiones de productos y otra serie de costes, que no siempre se relacionan con la propia labor de asesoramiento. […]
Extraído de inversion&finanzas.com – 24/04/2014
Enlace a la noticia original completa en inversion&finanzas.com
Jun 14, 2017
FONDOS DE INVERSIÓN RECOMENDADOS
Rocío Fernández, Redacción Estrategias de Inversión – 17/11/2011 – 10:00 h.
La incertidumbre y el riesgo se ciernen sobre Europa. EE.UU. tampoco ofrece mucha más confianza a los inversores, visto que su crecimiento va con el pedal de freno pisado y muy relacionado con el Viejo Continente. Hasta ahora, los emergentes, han tirado del carro, y lo seguirán haciendo. Por ello, su atractivo para el inversor no se ha agotado, especialmente en la región asiática. Además, los previsibles giros hacia una política más acomodaticia que apoya la actividad económica y la generación de valor en China prometen dar paso al resurgimiento de su renta variable.
Llevamos años hablando de emergentes como si fueran el pozo de rentabilidad inacabable. Primero América Latina y ahora Asia brindan oportunidades de inversión en renta variable a través de fondos que Europa y EE.UU. no pueden igualar. De hecho, William Morgan, responsable de estrategia growth fuera de EEUU de UBS Global AM, señala que, en comparación a la última crisis económica, los mercados emergentes han mostrado una mayor resistencia gracias a sus beneficios y considera que «Asia, y particularmente China, es la región más fuerte dentro del mundo emergente es decir, aquella con mayor capacidad de crecimiento y el motor de la rentabilidad es el crecimiento de los beneficios».
Además, desde Carmignac, firmes defensores de la inversión en emergentes, afirman que, si bien, «los emergentes no se librarán totalmente de los problemas que afectan a los mercados de las economías desarrolladas, la reversión de la política monetaria será el catalizador para estos mercados». Para la casa de fondos gala, «cuando China decida esa reactivación con la bajada del ratio de reservas obligatorias de los bancos, la amplitud y la diversidad de los márgenes de maniobra de los que disfruta contribuirán a una sólida recuperación que irá acompañada en gran medida por los mercados de renta variable, cuyas revalorizaciones han llegado a los mínimos de 2008, lo que supone mínimos cada vez más atractivos para los inversores».
Ante una esperable política económica china más acomodaticia, favorecedora de la creación de valor, la renta variable sería la gran ganadora. Por ello, Ángel de Molina, director de análisis de Tressis, considera que, cualquier cartera moderada que se tercie debería tener un peso destinado a Asia.
En las quinielas de todos los expertos consultados está el fondo Templeton Asian Growth, un fondo calificado con 5 estrellas por Morningstar que se centra en países del este asiático como China, Tailandia, Indonesia del sur y La India, y cuya cartera está compuesta por valores del sector consumo cíclico y materiales básicos. Las principales posiciones están en PetroChina, Astra International y Tata Consultancy Services.
Beatriz Franganillo, socia estratega patrimonial de Capitalia Familiar EAFN, destaca de este fondo que «realiza la selección de valores a través de un proceso disciplinado, pero a su vez flexible, orientado al largo plazo. Su estilo de gestión es valor, es decir, intenta localizar compañías infravaloradas por el mercado, y su enfoque es bottom up, de abajo hacia arriba, no tiene en cuenta la macro en la selección de los valores. El equipo de mercados emergentes de Templeton está liderado por Mark Mobius, conocido por todos su dilatada experiencia en estos mercados». […]
Extraído de Extrategiasdeinversion.com 17/11/2011
Enlace a la noticia original completa en Extrategiasdeinversion.com
Jun 14, 2017
El impulso del nuevo Gobierno, junto a las pésimas perspectivas de negocio para el próximo año, acelerarán las uniones bancarias, según los expertos.
Ana Perona – 26/11/2011 – 7:00 h.
La carrera contra reloj para cuadrar el puzle del sistema financiero español ha comenzado. El triunfo del Partido Popular, una fuerza política que entre sus promesas electorales ha abanderado el saneamiento de la banca como una de las prioridades para salir de la actual crisis, hace prever que el pistoletazo de salida para que arranque la segunda oleada de fusiones sea inminente. Y muestra de este compromiso es que, dos días después de la victoria aplastante de los populares en las urnas, el presidente electo Mariano Rajoy ya ha recibido en su despacho de Génova a los principales espadas del sector financiero -Rodrigo Rato, presidente de Bankia, Isidro Fainé, presidente de CaixaBank, y Francisco González, presidente de BBVA- y en los próximos días está previsto que se reúna con el resto.
El tiempo apremia, según los expertos, y cuando la primera pieza encaje será solo cuestión de meses para que todo el rompecabezas bancario esté completado. "No tiene ningún sentido demorarlo por más tiempo. Una de las cosas que el PP había reclamado era un saneamiento más rápido del sector financiero. Estará antes de junio de 2012, plazo que la Autoridad Bancaria Europea (ABE) ha marcado para tener listas las nuevas exigencias de capital", señala Félix González, socio director general de Capitalia Familiar. Añade que el número de entidades se va a reducir "drásticamente", sobre todo por parte de las cajas de ahorros, donde augura que quedarán tres o cuatro grandes grupos. […]
Extraído de Cincodias.com 17/11/2011
Enlace a la noticia original completa en Cincodias.com
Jun 14, 2017
Félix González, socio director general de Capitalia Familiar EAFN, asegura que ya pueden estar produciéndose negociaciones entre el FMI y países con problemas como Italia.
En declaraciones a Radio Intereconomía, Félix González asegura que "después de los acuerdos del 26-27 de octubre quedó claro que el Fondo de Rescate necesitaba mayor potencia financiera con el respaldo del FMI. Quizás lo peor del acuerdo de ayer es que seguimos sin tener detalles y el fondo que estaba pensado que empezara a funcionar a partir de este mes, pero no ha sido así", concluye el analista.
La falta de conclusiones cerradas y concretas hace pensar al analista que "al final lo que se está haciendo es intentar salvar la cara de todo el mundo. El BCE no quiere que se diga que se hace en base a arriesgar el tema de la inflación, Merkel salvarse la cara ante su electorado, etc."
González no descarta que se pueda estar "negociando algún tipo de acuerdo que permita aliviar las cuentas públicas de países como Italia o España, ahora, hay que gestionar muy bien ese tipo de acuerdos."
Por tanto, en este contexto, la recomendación "a corto plazo" pasa por "seguir siendo prudentes, reducir al máximo las posiciones en Europa, sobre todo, al sector bancario y de la periferia. En el momento en el que se acote el riesgo aquí, volver a tomar posiciones."
Extraído de Extrategiasdeinversion.com 30/11/2011
Enlace a la noticia original completa en Extrategiasdeinversion.com
Jun 14, 2017
CAPITALIA FAMILIAR:
EDM INVERSIÓN
Beatriz Franganillo, socia estratega patrimonial de Capitalia Familiar EAFN, destaca el fondo EDM Inversión y valora muy positivamente que sea de una gestora española cuyo capital está en manos de un equipo, «dato a tener en cuenta también para comprobar la independencia en sí mismo«. Además, El fondo «invierte exclusivamente en bolsa española, gestionando activamente las posiciones en cartera. Actualmente están negativos en bancos, por lo que no tiene ninguna posición en financieras, lo cual se aprecia en sus resultados a lo largo de estos últimos años«. De hecho, el EDM Inversión acumula una rentabilidad positiva a 3 años del 2,69% y a 10 años del 4,79%. Las principales posiciones del fondo actualmente pasan por valores estables, como Telefónica, Técnicas Reunidas y BME.
FIDELITY IBERIA
Beatriz Franganillo destaca que «en un período de 10 años alcanza el mismo nivel en los momentos alcistas de mercado, y aguanta muy bien en las caídas. A finales del mes de octubre acumulaba una rentabilidad negativa del -1,34% frente al -9% del índice«. Si bien, reconoce que «este fondo tiene un gran «pero» y es su pequeño volumen patrimonial, no alcanza los 40 millones de euros«. Este activo, además, puede invertir un 20% de su cartera en bolsa lusa. […]
Extraído de Extrategiasdeinversion.com 07/12/2011
Enlace a la noticia original completa en Extrategiasdeinversion.com
Jun 14, 2017
CUADRO CALIFICAFIÓN CREDITICA DE BONOS:
INVESTMENT GRADE
Los bonos Investment Grade son aquellos cuya calificación crediticia está entre la triple A y la triple B. Este tipo de activos son vistos como inversiones más seguras, por lo que las compañías emisoras tienden a pagar tasas de interés más bajas que los bonos de alto riesgo.
A la hora de invertir en fondos de bonos con calidad crediticia baja Ángel de Molina, director de análisis de Tressis, dice que «da igual invertir por zonas porque hay muchas emisiones de este tipo. En Europa no obstante, intentaría tener cuidado con los bancos«, puntualiza. Los fondos seleccionados por Tressis en esta rama son "el Pimco Global Investment Grade, para los inversores más moderados. Este fondo invierte en emisiones denominadas en euros y evita los bancos. Cerró el 2011 con una rentabilidad del 4,93%, superando a su índice de referencia, el Barclays Euro Aggregate Corporate Bond".
EVOLUCIÓN FONDO PIMCO GLOBAL INVESTMENT GRADE (fuente: Morningstar)
Beatriz Franganillo, analista de Capitalia Familiar EAFN, apuesta por el fondo Schroder ISF Global Corporate Bond. Destaca de este producto su temporalidad, «invierte a medio y largo plazo para alcanzar una rentabilidad global competitiva en euros y brindar una seguridad del capital comparativamente mayor que la de la renta variable«. Además, «no asume riesgo divisa. No tiene restricciones en duración (actualmente 3,6). La inversión principal se concentra en el segmento de investment grade (actualmente un 77%). Puede tener hasta un máximo de un 30% en high yield (actualmente un 23%) y hasta un máximo de un 30% en deuda de pública«. […]
Extraído de Extrategiasdeinversion.com 13/01/2012
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Jun 14, 2017
Felix González, socio director general de Capitalia Familiar, tiene su particular estadística sobre estos combinados: «en los últimos 21 años sólo he visto un par de productos estructurados que merecieran la pena y ninguno de ellos era de renta variable«, asegura. El denominador común entre las EAF consultadas es que no recomiendan estos instrumentos, ya que cuentan con el atractivo de un buen gancho comercial en forma de interés en el plazo fijo por encima de la media. […]
Extraído de Cotizalia.com 14/01/2012
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Jun 14, 2017
Beatriz Franganillo (Capitalia Familiar): «Este año apostaría por la Bolsa alemana»
Beatriz Franganillo, socia estratega patrimonial de Capitalia Familiar, nos habla en Capital Intereconomía (Radio Intereconomía) de la actualidad de los mercados y nos aconseja a la hora de invertir.
«En estas próximas semanas tenemos pendiente la publicación de los resultados de compañías de la Eurozona, en EEUU han publicado practicamente casi todas las importantes, y este viernes tendremos los datos oficiales de empleo de Estados Unidos. Además, ayer tuvimos una gran subida en en el S&P 500, subió bastante el petróleo y por el momento, no hay que reaccionar de forma inconsciente y tampoco hay que dejarse llevar por el miedo».
«En principio, siguen siendo mejores los datos a nivel macroeconómico en Estados Unidos. Por ese lado, sería mejor prevalecer en la renta variable americana más que en la europea, pero también es verdad que el DAX hizo ayer máximos históricos. Por el momento, tendríamos posiciones en las dos economías. Por otra parte, comentar que sectores como el de la salud y el de la biotecnología han subido mucho estas semanas».
«Con respecto al Banco Espirito Santo, cuando una acción llega a un punto en el que la entidad emisora quiebra, el precio como tal se pierde, el valor lleva un punto en el que vale 0. Nunca se pierde nada por reclamar. Cuando estamos comprando una acción de renta variable tenemos que saber que estamos dependiendo de que la entidad que la emite quiebre, igual que cuando compramos una emisión de reta fija. Por eso somos partidarios y defensores de los fondos de inversión, porque al final, el riesgo está mucho más diversificado y puede quebrar una compañía, pero tenemos el resto que nos amortigua de ese golpe».
«Este año apostaría por la Bolsa alemana porque va a ser un importante mercado. Con respecto al momento de entrada, no entraría en la Bolsa alemana en este preciso momento porque ayer hizo máximos. Esperaría a algún recorte, que los habrá este año, porque tenemos muchas elecciones y muchos datos macros. Recomendaría 3 fondos en Alemania, mi preferido es una gestora alemana de Deutsche Bank, Action Strategy Deutschland; también recomendaría Fidelity, Germany y Germany Quietly».
Extraído de negocios.com – 03/02/2015
Enlace a la noticia original completa en cincodias.com
Jun 14, 2017
Beatriz Franganillo (Capitalia Familiar): «Este año apostaría por la Bolsa alemana»
Beatriz Franganillo, socia estratega patrimonial de Capitalia Familiar, nos habla en Capital Intereconomía (Radio Intereconomía) de la actualidad de los mercados y nos aconseja a la hora de invertir.
«En estas próximas semanas tenemos pendiente la publicación de los resultados de compañías de la Eurozona, en EEUU han publicado practicamente casi todas las importantes, y este viernes tendremos los datos oficiales de empleo de Estados Unidos. Además, ayer tuvimos una gran subida en en el S&P 500, subió bastante el petróleo y por el momento, no hay que reaccionar de forma inconsciente y tampoco hay que dejarse llevar por el miedo».
«En principio, siguen siendo mejores los datos a nivel macroeconómico en Estados Unidos. Por ese lado, sería mejor prevalecer en la renta variable americana más que en la europea, pero también es verdad que el DAX hizo ayer máximos históricos. Por el momento, tendríamos posiciones en las dos economías. Por otra parte, comentar que sectores como el de la salud y el de la biotecnología han subido mucho estas semanas».
«Con respecto al Banco Espirito Santo, cuando una acción llega a un punto en el que la entidad emisora quiebra, el precio como tal se pierde, el valor lleva un punto en el que vale 0. Nunca se pierde nada por reclamar. Cuando estamos comprando una acción de renta variable tenemos que saber que estamos dependiendo de que la entidad que la emite quiebre, igual que cuando compramos una emisión de reta fija. Por eso somos partidarios y defensores de los fondos de inversión, porque al final, el riesgo está mucho más diversificado y puede quebrar una compañía, pero tenemos el resto que nos amortigua de ese golpe».
«Este año apostaría por la Bolsa alemana porque va a ser un importante mercado. Con respecto al momento de entrada, no entraría en la Bolsa alemana en este preciso momento porque ayer hizo máximos. Esperaría a algún recorte, que los habrá este año, porque tenemos muchas elecciones y muchos datos macros. Recomendaría 3 fondos en Alemania, mi preferido es una gestora alemana de Deutsche Bank, Action Strategy Deutschland; también recomendaría Fidelity, Germany y Germany Quietly».
Extraído de negocios.com – 03/02/2015
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Jun 14, 2017
Beatriz Franganillo (Capitalia Familiar): «Este año apostaría por la Bolsa alemana»
Beatriz Franganillo, socia estratega patrimonial de Capitalia Familiar, nos habla en Capital Intereconomía (Radio Intereconomía) de la actualidad de los mercados y nos aconseja a la hora de invertir.
«En estas próximas semanas tenemos pendiente la publicación de los resultados de compañías de la Eurozona, en EEUU han publicado practicamente casi todas las importantes, y este viernes tendremos los datos oficiales de empleo de Estados Unidos. Además, ayer tuvimos una gran subida en en el S&P 500, subió bastante el petróleo y por el momento, no hay que reaccionar de forma inconsciente y tampoco hay que dejarse llevar por el miedo».
«En principio, siguen siendo mejores los datos a nivel macroeconómico en Estados Unidos. Por ese lado, sería mejor prevalecer en la renta variable americana más que en la europea, pero también es verdad que el DAX hizo ayer máximos históricos. Por el momento, tendríamos posiciones en las dos economías. Por otra parte, comentar que sectores como el de la salud y el de la biotecnología han subido mucho estas semanas».
«Con respecto al Banco Espirito Santo, cuando una acción llega a un punto en el que la entidad emisora quiebra, el precio como tal se pierde, el valor lleva un punto en el que vale 0. Nunca se pierde nada por reclamar. Cuando estamos comprando una acción de renta variable tenemos que saber que estamos dependiendo de que la entidad que la emite quiebre, igual que cuando compramos una emisión de reta fija. Por eso somos partidarios y defensores de los fondos de inversión, porque al final, el riesgo está mucho más diversificado y puede quebrar una compañía, pero tenemos el resto que nos amortigua de ese golpe».
«Este año apostaría por la Bolsa alemana porque va a ser un importante mercado. Con respecto al momento de entrada, no entraría en la Bolsa alemana en este preciso momento porque ayer hizo máximos. Esperaría a algún recorte, que los habrá este año, porque tenemos muchas elecciones y muchos datos macros. Recomendaría 3 fondos en Alemania, mi preferido es una gestora alemana de Deutsche Bank, Action Strategy Deutschland; también recomendaría Fidelity, Germany y Germany Quietly».
Extraído de negocios.com – 03/02/2015
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Jun 14, 2017
Beatriz Franganillo (Capitalia Familiar): «Este año apostaría por la Bolsa alemana»
Beatriz Franganillo, socia estratega patrimonial de Capitalia Familiar, nos habla en Capital Intereconomía (Radio Intereconomía) de la actualidad de los mercados y nos aconseja a la hora de invertir.
«En estas próximas semanas tenemos pendiente la publicación de los resultados de compañías de la Eurozona, en EEUU han publicado practicamente casi todas las importantes, y este viernes tendremos los datos oficiales de empleo de Estados Unidos. Además, ayer tuvimos una gran subida en en el S&P 500, subió bastante el petróleo y por el momento, no hay que reaccionar de forma inconsciente y tampoco hay que dejarse llevar por el miedo».
«En principio, siguen siendo mejores los datos a nivel macroeconómico en Estados Unidos. Por ese lado, sería mejor prevalecer en la renta variable americana más que en la europea, pero también es verdad que el DAX hizo ayer máximos históricos. Por el momento, tendríamos posiciones en las dos economías. Por otra parte, comentar que sectores como el de la salud y el de la biotecnología han subido mucho estas semanas».
«Con respecto al Banco Espirito Santo, cuando una acción llega a un punto en el que la entidad emisora quiebra, el precio como tal se pierde, el valor lleva un punto en el que vale 0. Nunca se pierde nada por reclamar. Cuando estamos comprando una acción de renta variable tenemos que saber que estamos dependiendo de que la entidad que la emite quiebre, igual que cuando compramos una emisión de reta fija. Por eso somos partidarios y defensores de los fondos de inversión, porque al final, el riesgo está mucho más diversificado y puede quebrar una compañía, pero tenemos el resto que nos amortigua de ese golpe».
«Este año apostaría por la Bolsa alemana porque va a ser un importante mercado. Con respecto al momento de entrada, no entraría en la Bolsa alemana en este preciso momento porque ayer hizo máximos. Esperaría a algún recorte, que los habrá este año, porque tenemos muchas elecciones y muchos datos macros. Recomendaría 3 fondos en Alemania, mi preferido es una gestora alemana de Deutsche Bank, Action Strategy Deutschland; también recomendaría Fidelity, Germany y Germany Quietly».
Extraído de negocios.com – 03/02/2015
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Jun 14, 2017
Beatriz Franganillo (Capitalia Familiar): «Este año apostaría por la Bolsa alemana»
Beatriz Franganillo, socia estratega patrimonial de Capitalia Familiar, nos habla en Capital Intereconomía (Radio Intereconomía) de la actualidad de los mercados y nos aconseja a la hora de invertir.
«En estas próximas semanas tenemos pendiente la publicación de los resultados de compañías de la Eurozona, en EEUU han publicado practicamente casi todas las importantes, y este viernes tendremos los datos oficiales de empleo de Estados Unidos. Además, ayer tuvimos una gran subida en en el S&P 500, subió bastante el petróleo y por el momento, no hay que reaccionar de forma inconsciente y tampoco hay que dejarse llevar por el miedo».
«En principio, siguen siendo mejores los datos a nivel macroeconómico en Estados Unidos. Por ese lado, sería mejor prevalecer en la renta variable americana más que en la europea, pero también es verdad que el DAX hizo ayer máximos históricos. Por el momento, tendríamos posiciones en las dos economías. Por otra parte, comentar que sectores como el de la salud y el de la biotecnología han subido mucho estas semanas».
«Con respecto al Banco Espirito Santo, cuando una acción llega a un punto en el que la entidad emisora quiebra, el precio como tal se pierde, el valor lleva un punto en el que vale 0. Nunca se pierde nada por reclamar. Cuando estamos comprando una acción de renta variable tenemos que saber que estamos dependiendo de que la entidad que la emite quiebre, igual que cuando compramos una emisión de reta fija. Por eso somos partidarios y defensores de los fondos de inversión, porque al final, el riesgo está mucho más diversificado y puede quebrar una compañía, pero tenemos el resto que nos amortigua de ese golpe».
«Este año apostaría por la Bolsa alemana porque va a ser un importante mercado. Con respecto al momento de entrada, no entraría en la Bolsa alemana en este preciso momento porque ayer hizo máximos. Esperaría a algún recorte, que los habrá este año, porque tenemos muchas elecciones y muchos datos macros. Recomendaría 3 fondos en Alemania, mi preferido es una gestora alemana de Deutsche Bank, Action Strategy Deutschland; también recomendaría Fidelity, Germany y Germany Quietly».
Extraído de negocios.com – 03/02/2015
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